DRAM市场现状分析：价格波动与技术进步

近年来，DRAM存储器市场经历了一系列价格波动。在2020年COVID-19疫情爆发前，价格相对稳定，但随着全球性的防疫措施实施，以及2021年全球供应链的瓶颈，价格出现了显著上涨。然而，自2021年7月以来，价格又开始下滑，直至2023年7月才趋于稳定。
尽管传统旺季通常伴随着销售高峰，但今年的市场表现并不乐观。厂商在过去两年的去库存行动后，对市场持谨慎态度，导致2024年9月的DDR4 8Gb价格仅为1.72美元。这已是连续第五年旺季不旺。
尽管消费者对AI PC和AI手机的兴趣尚未充分释放，但商用市场的需求已经开始显现。北美的云服务提供商（CSP）在AI基础设施上的资本支出显著增加，推动了英伟达等公司营收的连续增长。
AI服务器不仅需要高性能的GPU，还需要高带宽存储器（HBM）的支持。HBM技术的发展旨在将存储器与处理器更紧密地集成，从而提高性能。尽管AI服务器对存储器的需求是传统服务器的五到六倍，但HBM和传统DRAM之间并不存在直接的替代关系。
HBM的产能紧张不仅因为需求旺盛，还因为生产良率不高。台积电等公司正在研究解决方案，以提高HBM的生产效率。
目前，SK海力士在HBM3市场的占有率超过90%，随着HBM堆叠层数的增加，技术要求也在提高。尽管市场对HBM的需求强劲，但摩根士丹利等机构预测，2025年初DRAM价格将下跌，导致整个存储器产业的不景气。
SK海力士认为，HBM和DRAM的市场结构和量产特性不同，不能简单地将投资增加与供给过剩等同起来。HBM3e及以后的版本需要每年改善性能，而从2026年开始，HBM4将能够提供定制化的低功耗等功能，进一步提高工艺难度。
如果HBM产能持续紧张，且DRAM需求恢复，SK海力士认为DRAM的盈利能力可能会超过HBM。这表明，尽管市场面临挑战，但技术进步和市场需求的变化为DRAM市场带来了新的机遇。