NAND闪存需求激增，预计到2028年将增长近三倍

根据最新预测，2024年全球NAND闪存市场规模将达到528.6亿美元，预计到2029年将增长至688.7亿美元，年均增长率为5.43%。随着智能手机和个人电脑的普及，NAND闪存的消费量显著增加，尤其是在智能手机平均存储容量不断提高的背景下。预计这一趋势将推动NAND闪存封装需求的增长，并进一步影响存储器封装行业的发展。

NAND闪存产业链可分为上游、中游和下游三个环节：

上游：由存储器设计公司主导，负责设计存储器芯片及存储颗粒。

中游：包括晶圆代工厂、模组厂及封装测试厂，负责对上游设计好的芯片和颗粒进行加工与测试，制造出各种存储器模组。

下游：主要面向存储器的终端应用市场，包括计算机、手机、数据中心等电子产品制造商。

随着人工智能（AI）技术的快速发展，由贝恩资本支持的日本半导体公司铠侠（Kioxia）预测，全球闪存需求将在未来五年内增长约2.7倍。AI应用对计算与存储能力的需求不断增加，推动了对NAND闪存的强劲需求，显示出闪存市场的广阔前景。

根据机构的报告，随着服务器库存调整逐渐完成以及AI对大容量存储产品的需求激增，2024年第二季度NAND闪存价格继续上涨。然而，由于个人电脑和智能手机的库存较高，导致NAND闪存的出货量较上一季度下降了1%。尽管出货量有所下降，但平均售价上涨了15%，推动总收入达到167.96亿美元，季增14.2%。

从第二季度开始，所有NAND闪存供应商已恢复盈利，并在第三季度进一步扩大产能，以应对AI和服务器市场的强劲需求。然而，上半年个人电脑和智能手机的销售未达预期，这可能会限制NAND闪存的出货量增长。机构预计，第三季度NAND闪存产品的平均售价将上涨5%至10%，但由于旺季需求较低，出货量可能减少至少5%。因此，整体营收预计将与上一季度持平。

铠侠正计划大幅提升生产能力，并在位于岩手县北上市的新工厂进行产能扩建。该工厂原定于2022年启动量产，但由于市场变动，计划推迟至2025年秋季。铠侠表示，随着岩手新工厂投产，加上位于三重县四日市的生产基地，公司有信心应对未来需求的增长。铠侠执行副总裁渡边智治表示，届时生产空间将得到充分利用，以应对AI市场对存储需求的增长。

铠侠前身为东芝存储器，因母公司东芝财务危机，最终由贝恩资本领导的财团收购并重新命名。转型后的铠侠持续投入技术研发和生产线扩建，预计通过技术创新保持在全球闪存市场中的竞争力。今年7月，铠侠开始出货新一代NAND闪存样品，力图巩固其市场领导地位。

人工智能技术的飞速发展不仅推动了服务器投资，也可能促进智能手机和个人电脑的需求回升，进而带动闪存市场需求的增长。铠侠预测，AI应用的广泛部署将带来巨大的硬件升级需求，尤其是在存储和数据处理领域，这将成为未来闪存增长的主要动力。

尽管铠侠具备技术和市场优势，但贝恩资本于2024年10月取消了原定的上市计划，原因在于市场反应不佳，估值不得不进行下调。资本市场对铠侠未来盈利模式和成长性的质疑，意味着公司在资金募集上将面临挑战。这一事件表明，尽管铠侠拥有巨大的市场潜力，但在资本市场中仍需克服估值压力。

为振兴本国半导体产业，日本政府宣布将向铠侠及其合作伙伴西数提供超过16亿美元的补贴，用于支持两家公司在日本本土的产能扩展。政府的补助计划体现了其对半导体产业的强力支持，旨在通过扶持本土企业重新确立日本在全球半导体市场中的竞争地位。