DRAM市场前景不明，2025年价格或将承压下行

第四季度为DRAM行业合约价格的关键议定时期，但当前供需失衡和市场动态变化使得未来价格走势面临下行压力。

DDR4与LPDDR4X供应过剩，价格承压

调查显示，制程相对成熟的DDR4和LPDDR4X存储器在第四季度供应充足，而需求持续萎缩，价格呈现明显下跌趋势。相较之下，DDR5和LPDDR5X等先进制程的需求预期仍不明朗，加之部分市场库存高企，这些产品的价格可能在本季度末开始松动。

2025年DRAM价格预期从乐观转为悲观

受三大供应商积极扩建HBM产能的影响，市场对2025年的DRAM价格走势曾一度持乐观看法。然而，随着近期市场环境快速变化，预测已被调整为价格下跌。预计2025年上半年，DDR4和LPDDR4X的降价压力将明显高于DDR5和LPDDR5X，整体跌幅或更加显著。

供应调整与新应用挑战

在供给端，NAND闪存市场表现同样疲软，且盈利能力低于DRAM。这促使部分厂商调整产线，将原本用于NAND闪存生产的资源转向DRAM领域。尽管HBM3e 12hi预计将在2024年快速成为人工智能应用的主流产品，但由于并非所有供应商都能顺利通过英伟达的认证，部分厂商可能将TSV相关产能转回常规DRAM生产，进一步加剧供给压力。

中国厂商崛起与消费需求疲软

中国厂商快速扩张的产能已成为全球三大供应商以外的重要供给来源。同时，消费类电子产品需求持续疲软，加剧了2025年DRAM价格下行的风险。如果厂商未能有效调控产能，整体产业的库存去化速度可能进一步放缓，市场压力将更加严峻。

总结

在全球市场不确定性增加、供应链调整加速的背景下，DRAM产业需密切关注供需动态与库存调控。2025年或将成为行业重新调整竞争格局的重要年份，而价格下行风险或是厂商不可忽视的挑战之一。