三星股票反弹，但半导体复苏之路漫长

据韩媒报道，尽管股市有所反弹，三星电子的股价上涨7.21%，11月15日收于53,500韩元，但该公司半导体业务仍面临诸多挑战，预计到2026年才能全面扭亏为盈。
三星电子的市净率（PBR）仍为0.97，低于1意味着市值低于公司的账面价值，反映出市场对三星未来增长的悲观预期。股价疲软主要源于其半导体业务的利润和竞争力不足。传统芯片如DRAM正面临中国公司的激烈竞争，而AI芯片如高带宽内存（HBM）市场也被竞争对手抢占。
分析师普遍认为，鉴于当前的竞争环境，三星半导体业务的快速复苏不太可能实现。三星传统上通过将DRAM利润再投资于先进工艺来保持市场领先地位，但中国长鑫存储技术（CXMT）的DRAM产量在过去四年中增长了近五倍，严重冲击了三星的市场份额。
为重振业务，专家们关注设备上AI应用程序需求的增长。预计从明年起，支持AI的智能手机和PC将推动DRAM需求激增。
综合考虑当前市场状况，专家预测三星电子将在2026年前恢复竞争力并取得更好业绩。今年，智能手机和个人电脑销售疲软影响了公司业绩，但预计明年起，设备端AI设备和半导体需求将增加，逐步提振收益。
业内人士指出，三星在设备端AI存储芯片方面具有强大竞争优势，智能手机和PC市场复苏时可能率先受益。未来资产证券预测，三星半导体部门的营业利润率将从今年的15.7%上升到明年的18%，到2026年将达到24.1%，恢复到过去半导体繁荣时期的水平。财经数据提供商FnGuide的数据显示，三星明年的营业利润预计将增长25.7%，达到45.4万亿韩元，高于今年的36.1万亿韩元。