铠侠预计12月减产 NAND报价有望止跌反弹

据海外媒体报道，近期，NAND Flash市场的供需状况有所恶化。然而，业内传出消息，铠侠有望在2024年12月实施减产，这可能有助于NAND报价的止跌甚至反弹。同时，服务器需求的增长也为NAND原厂提供了支撑。
根据机构的预测，NAND Flash市场在第四季度将面临更大的挑战。尽管企业级SSD的价格有望保持稳定，但其他类别的产品合约价格已经开始下滑。此外，随着消费品牌商计划在年底前降低库存，订单的动能已经明显减弱。
尽管如此，业界有消息称，铠侠作为NAND Flash的主要供应商，计划在2024年12月进行减产，这可能有助于稳定或提升NAND报价。随着AI服务器、ASIC和高阶网络产品在数据中心建设完成，云服务提供商将资本支出转向企业级SSD，预计将持续推动16TB以上企业级SSD的需求，因此市场前景并不悲观。
此外，随着通用型服务器库存的回补，对4TB和8TB企业级SSD的需求在2025年也将逐步回暖。
在供应方面，近期NAND Flash原厂的产能利用率接近满载水平。预计原厂在2025年的资本支出将低于过去的平均水平，主要通过将位元架构从TLC NAND转向QLC NAND存储产品，以及将制程从1YY-L升级到2XX-L来实现。观察各大原厂的库存周转天数，已经恢复到10至12周的正常水平。预计除了铠侠之外，三星等公司也可能通过减产的方式来维持NAND Flash价格的稳定。
市场担忧中国存储器厂商中国长江存储的产能扩张可能会影响供需关系。到2025年，其产能预计将提升至135Kwpm。但业界分析认为，中国厂商的增产仅占市场投片量的8%至10%，因此短期内对NAND Flash价格的影响有限。
尽管短期内NAND Flash市场仍可能受到中国大陆模组厂因亏损而抛售产品到现货市场的影响，导致现货价和合约价每季度减少5%至10%，但预计到2025年，在原厂减产效应以及AI服务器和通用型服务器对高容量eSSD需求的强劲支撑下，随着终端消费型产品需求的回暖，整体NAND Flash市场有望恢复供需平衡。