南亚科：DRAM市场有望上半年触底

中国台湾存储器厂南亚科日前召开发布会，公布截至2024年12月31日的第四季度财务数据。报告显示，第四季度营收为65.75亿元新台币，环比下降19.2%。期间，DRAM平均售价环比下降十位数百分比，销量则减少了高个位数百分比。
根据南亚科的财报，第四季度营业毛损为6.95亿元，毛利率为-10.6%，较第三季度下降13.8个百分点。营业净损达28.12亿元，营业净利率为-42.8%，环比下降12个百分点。尽管有9亿元的营业外收入，但税后净损仍为15.74亿元，净利率为-23.9%。单季度每股亏损为0.51元。
2024年全年，南亚科实现营收341.32亿元，但税后净损达50.83亿元，每股亏损为1.64元。原定的2024年资本支出预算为260亿元，实际支出为161亿元，剩余99亿元将延至2025年。
展望2025年，南亚科计划资本支出约200亿元，需待董事会批准。此外，公司10纳米级第二代制程技术（1B）已开始量产8Gb DDR4和16Gb DDR5芯片，预计2025年相关产品的产出将占总产出的30%以上。公司也正与战略合作伙伴携手，共同拓展由人工智能驱动的边缘运算存储器市场。
南亚科总经理李培锳表示，人工智能技术的持续发展正在推动云端数据中心服务器对DRAM的需求增长，并逐步扩展到终端应用领域，如AI个人电脑、AI智能手机和AI机器人等多种智能电子设备。他预测，尽管一般PC、手机和消费电子需求回升幅度有限，DRAM市场有望在2025年上半年触底，并可能于第二季度迎来复苏。
在供给方面，DRAM全年产能增加，高带宽存储器（HBM）和DDR5的比例持续提升。同时，传统DRAM产品（如DDR4、LPDDR4和DDR3）的库存正在逐步消化。在需求方面，人工智能服务器和通用服务器的需求依旧强劲增长，而手机行业库存也逐步回归正常水位，预计2025年上半年供需平衡状况将有所改善。李培锳分析，企业换机需求推动了PC市场增长，尤其是AI PC的发展将进一步提升DRAM的搭载量。
此外，区域经济刺激政策有望改善消费型电子终端产品的需求，预计从2025年第二季度开始，消费市场将逐步摆脱疲软状态，转向复苏。
尽管南亚科在2024年面临亏损压力，但李培锳对未来持乐观态度。他透露，10纳米级的第二代制程产品已经开始交付，产能将在2025年内逐步提升，希望能占总产出的30%。