​存储器市场Q2或缓步复苏？

DRAM和NAND存储器市场自去年下半年以来，除AI云端应用形势向好外，整体需求未达预期，致使客户端库存升高，市场供需失衡，价格下跌。
就今年市场展望而言，由于第一季度是传统淡季，且产业库存仍处高位，预计DRAM和NAND存储器市场的需求与价格在第一季度将双双下滑，希望能在第二季度开始缓慢复苏。
在细分市场中，当前DRAM方面，除HBM（高频宽存储器）供应紧张外，DDR5/4/3等均面临供过于求局面，面临较大的降价压力。而且第一季度作为传统淡季，再加上此前因应美国川普上任前已提前备货，整体需求较上一季度有所放缓。由于价格持续走低，买方存在预期心理，采购心态多以观望为主。
从供给端来看，海外业界普遍认为中国合肥长鑫开始量产DDR5是产业的重要变数。目前其出货主要供应中国本土手机品牌厂，预计今年中期LPDDR5将大量出货，届时LPDDR5价格可能承压，三大原厂将首当其冲，台厂也可能受到影响。
据研调机构预估，今年第一季度一般型DRAM（conventional DRAM）平均跌幅预计扩大到8% - 13%，若计入HBM产品，价格预计下跌0% - 5%。其中，PC DRAM价格季度降幅为8% - 13%，服务器DRAM季度降幅为5% - 10%，手机DRAM季度降幅为3% - 13%，显卡DRAM季度降幅为5% - 10%，消费性DRAM价格也预计下跌3% - 15%。
在NAND市场方面，业界表示，市场自去年下半年开始走弱后，至今仍未见复苏迹象，因此对今年上半年较为保守。目前美光（MU - US）与SK海力士已率先减产，三星、铠侠等同业者也有相关计划，希望通过减产来减轻供过于求的压力。
总体来说，DRAM和NAND业者较为乐观的看法是，预期在今年第二季度，随着中国经济复苏以及全球政策的刺激，消费性电子需求将逐步回暖。届时，市场走势与价格有机会在第二季度触底，希望下半年需求能反弹，从而推动业绩增长。