南亚科2025发展蓝图：聚焦1B制程与DDR5，差异化经营谋新篇

 2025 年，动态随机存取存储器（DRAM）行业竞争激烈，中国台湾的南亚科却凭借独特的战略布局，在市场中崭露头角。今年，南亚科资本支出上限提升至 196 亿元，较去年的 161 亿元有所增加。这些资金主要用于 1B 制程的持续导入与设备尾款支付，以及新厂建设。
1B 制程作为南亚科自主研发的第二代技术，目前产能布局稳定，发展进度符合预期，预计今年总位元产出将超过 30%。这一技术的突破，不仅提升了南亚科的产品竞争力，也为其在高端存储器市场的发展奠定了基础。
在产品布局上，南亚科今年的营运重点聚焦于 1B 制程的导入、16GB DDR5 以及客制化超高频率存储器的发展。随着 DDR5 产品市场需求的增长，南亚科有望借此提升营收和毛利率。机构预期，2025 年南亚科的营收将同比增长 7.5%，并在第二季度实现本业转盈。此外，低功耗 DDR4 与 DDR5 产品的应用也在持续扩展，而服务器市场则计划年底推出新款 RDIMM。不过，今年的重点仍在于将现有产品规格提升至 6400 与 7200，营收占比仍在个位数百分比。
面对中国 DRAM 厂产能扩张，南亚科表示，大陆厂商的扩充重点在 LPDDR4 与 DDR3，主要供应中国手机市场，对全球 DDR4 市场影响有限。南亚科在该领域并不与中国厂商直接竞争，而是专注于特殊规格的低功耗存储器产品，应用于通讯、车用与工业领域，目前营收占比逾 10%，并持续增长。
南亚科强调，不会在资本支出与产能上与中国大陆厂商竞争，而是通过差异化经营提升核心价值，深化客制化 HBM 技术布局，目标在明后年展现成果。随着人工智能应用的快速扩展，AI 服务器对 HBM 的需求持续上升，南亚科的 HBM 订单未受市场需求疲软影响，显示出高端存储器市场的韧性。
回顾 2024 年，南亚科合并营收 341.32 亿元，净损 50.83 亿元，每股亏损 1.64 元，董事会决议不分派股利。不过，随着市场环境的改善和自身战略的推进，南亚科在 2025 年有望迎来转机。
展望未来，随着 DDR5 市场的逐步扩大，以及 AI 服务器对高端存储器需求的持续增长，南亚科的差异化经营策略将面临更多机遇与挑战。南亚科能否在高端存储器市场取得突破，实现营收和利润的双增长，值得期待。