供需重构下的 NAND Flash 价格反弹

全球存储芯片市场正经历重要转折。继美光、三星等国际原厂实施减产计划后，西部数据旗下品牌 SanDisk（闪迪）宣布自 4 月 1 日起上调全系列 NAND Flash 产品报价，涨幅超 10%，此举被视为存储行业周期反转的重要信号。市场机构分析指出，随着 AI 技术革命推动数据存储需求爆发，叠加原厂产能优化，NAND Flash 价格有望在下半年进入持续回升通道。
减产效应显现 供需格局加速重构
自 2024 年第四季度以来，面对价格持续下行压力，全球五大 NAND Flash 原厂（占全球产能约 80%）纷纷启动减产计划。2025 年第一季度 NAND Flash 市场供过于求局面已有所缓解，原厂库存水位降至健康区间。此次 SanDisk 率先提价，反映出减产措施对供应链的传导效应逐步显现。机构预测，若减产计划持续推进，2025 年下半年 NAND Flash 市场将正式转向供不应求，价格回升趋势或延续至年底。
AI 驱动存储需求升级
人工智能技术的快速渗透正重塑存储行业格局。数据显示，AI 服务器对存储容量的需求是传统服务器的 5-8 倍，企业级 SSD 市场规模年增速超 30%。NVIDIA 新一代 Blackwell 系列产品将搭载 30TB 以上大容量 SSD，而 DeepSeek 技术的普及使中小企业 AI 部署成本下降 60%，进一步激发存储升级需求。此外，AI PC 与折叠屏手机的普及，推动客户端存储容量向 1TB 以上迈进，叠加 QLC 技术在移动端的应用，预计 2025 年智能手机存储需求将增长 45%。
国产替代与产业链协同发展
随着国内 AI 基础设施建设加速，存储芯片国产化进程显著提速。长江存储等本土企业通过技术突破与产能扩张，已实现 64 层 3D NAND 规模化量产，并逐步切入企业级市场。国盛证券分析指出，2025 年国内数据中心存储采购中，国产模组占比有望提升至 25%，带动相关企业业绩释放。值得关注的是，国内产业链协同效应逐步显现，北方华创、中微公司等设备厂商已深度参与长江存储产线建设，安集科技、华特气体等材料企业也在关键领域实现突破。
市场风险与机遇并存
尽管行业前景乐观，但终端需求复苏节奏仍是关键变量。华泰证券指出，消费电子市场短期内仍面临库存消化压力，经销商可能优先消化低价库存，延缓涨价传导速度。不过，AI 算力需求的爆发式增长为行业提供了新动能，企业级存储产品价格已率先企稳。对于国内厂商而言，需在技术迭代与成本控制间取得平衡，抓住 AI 时代存储升级机遇，加速实现高端存储产品的自主可控。
随着存储行业供需结构持续优化，叠加 AI 技术驱动的需求革命，NAND Flash 市场正迎来新一轮上升周期。在全球产业链重构背景下，中国存储企业有望通过技术创新与国产替代双重路径，在这场产业变革中占据更主动地位。