Nand Flash行业迎来关键转折点

中国台湾股市存储板块近期迎来久违的集体上涨，十铨科技、创见资讯等模组厂商股价频创新高，折射出全球存储产业链正在经历的深刻变革。随着SanDisk率先宣布4月起上调NAND Flash报价，叠加AI技术驱动的需求爆发，存储行业正站在新一轮上升周期的起点。
供需重构推动价格回升  
自2024年第四季度起，全球五大NAND Flash原厂通过减产超15%的策略，逐步改善市场供需关系。机构数据显示，2025年第一季度原厂库存已回落至健康水平，部分高端产品甚至出现供不应求迹象。SanDisk此次调价被视为行业转折点的标志性事件，其10%的涨幅或引发三星、美光等厂商跟进，带动SSD、内存卡等下游产品价格上行。值得关注的是，AI服务器对存储容量的需求较传统服务器提升5-8倍，企业级SSD市场年增速突破30%，成为支撑价格反弹的核心动力。
五大驱动因素支撑产业复苏  

1. 旺季效应叠加政策红利：下半年消费电子传统旺季临近，叠加多国政府出台的旧换新补贴政策，有望加速终端需求释放。美国对华关税政策的逐步明朗化，也为供应链稳定性提供支撑。 
2.  非中国区库存回补：经过近一年的去库存周期，欧美渠道商库存水位已降至安全区间，下半年采购需求或将集中释放。  
3. 先进制程技术迭代：16纳米DRAM工艺的规模化量产，推动产品性能提升与成本优化，为厂商开拓AI、边缘计算等新兴市场提供技术保障。  
4. 边缘AI需求爆发：AI PC、折叠屏手机等终端设备的普及，带动存储容量向1TB以上升级。联发科与英伟达合作开发的Arm架构AI芯片，预计2025年出货量突破1500万台，进一步激活存储需求。  
5. 国产替代加速：长江存储64层3D NAND实现量产，长鑫存储LPDDR5产品成功打入主流手机供应链，国产存储芯片在数据中心采购中的占比有望提升至25%。
   
   

潜在风险与结构性挑战  
尽管行业前景乐观，但长鑫存储等本土厂商的崛起正重塑全球DRAM竞争格局。其12GB LPDDR5芯片已在小米等品牌机型完成验证，二期扩建后产能将占全球10%，对海外大厂形成直接冲击。此外，区域贸易政策不确定性、数据中心建设进度不及预期等因素，也可能影响需求复苏节奏。中国台湾存储企业需在技术创新与成本控制间找到平衡点，把握AI时代的结构性机遇。
随着存储行业供需关系持续改善，叠加AI技术驱动的需求革命，NAND Flash市场正迎来新一轮上升周期。在全球产业链重构背景下，中国存储企业有望通过技术创新与国产替代双重路径，在这场产业变革中占据更主动地位。投资者可重点关注具备技术壁垒的模组厂商及AI存储解决方案提供商，把握行业复苏带来的长期投资价值。