减产策略见效，NAND Flash价格迎来回升

自2024年第4季度起，NAND Flash厂商开始逐步实施减产措施，效果正逐渐显现。消费电子品牌商提前启动生产以应对美国可能上调关税的预期，带动了市场需求增长。PC、智能手机和数据中心等应用领域也开始重建库存，预计到2025年第2季度，NAND Flash的价格将止跌回升，其中晶圆（wafer）和客户端SSD（固态硬盘）价格预计将季度增长。
客户端SSD价格季增3%-8%，企业级SSD持平
客户端SSD在连续三个季度的库存调整后，随着OEM厂商提前生产，第二季度将出现库存回补需求。Windows 10停止支持及新一代CPU推出预计引发PC换机潮，边缘人工智能技术的发展也将刺激需求。通过减产及调整供货策略，制造商正在实现供需平衡，预计第二季度客户端SSD合约价格将比第一季度上涨3%-8%。
对于企业级SSD，由于DeepSeek等技术降低了AI模型训练成本，在中国市场对高效能存储解决方案的需求激增。尽管北美服务器品牌的SSD订单表现不佳，但云计算服务提供商因英伟达Blackwell平台出货量上升而增加了需求，预计第二季度企业级SSD合约价格与上一季度持平。
eMMC、UFS价格稳定，晶圆价格季增10%-15%
智能电视、平板电脑和Chromebook的出货量预计增长，加上中低端智能手机在新兴市场的稳定需求以及中国市场国家补贴政策的支持，eMMC订单量有望增加。厂商通过减产恢复供需平衡，并提高了向模组厂出售的晶圆价格，减轻了原厂的价格压力，预计第二季度eMMC合约价格保持不变。
UFS产品受益于高端智能手机的需求支撑及其车载存储容量提升带来的新动力，但由于整体NAND Flash供应链调整产能，减少了UFS产品的供应，预计其第二季度合约价格与第一季度持平。
在NAND Flash晶圆市场上，随着价格触底和市场库存补充，模组厂和OEM厂商加大了采购力度，特别是企业级SSD市场的回暖促进了高端晶圆产品的需求。预计第二季度NAND Flash晶圆合约价格较前一季度增长10%-15%。
综上所述，随着市场供需关系改善和技术进步，NAND Flash产业正步入新的发展阶段。