KBS:三星电子目标价上调至80,000韩元，需求激增引领行业复苏

根据最新报道，KB Securities宣布将三星电子的目标价格从70,000韩元上调至80,000韩元，并维持其“买入”评级。截至最近一个交易日28日，三星电子的收盘价为60,200韩元。
在31日的一份报告中，KB Securities研究所的Kim Dong-won指出，此次目标价格的上调主要基于对需求改善以及内存市场自第二季度起进入上升周期所带来的价格上涨预期。预计今年和明年的营业利润将达到35.1万亿韩元和48.1万亿韩元，分别比之前的估计高出10.4%和11.5%。
随着本月底客户公司的库存调整接近尾声，预计从第二季度开始新的存储器购买需求将会大幅增加。Kim Dong-won提到，“目前DRAM和NAND闪存的供应量甚至不足客户需求的一半”，显示出供应明显滞后于需求恢复的速度，客户紧急订单数量正在增加。
因此，预计三星电子将从4月开始提高DRAM和NAND闪存的价格。第一季度，三星电子实现了5.2万亿韩元的营业利润，符合市场的普遍预期。Kim Dong-won认为，“第一季度的表现将是低点，增长趋势将持续到第四季度”。他还解释说，半导体部门（DS）的营业利润预计将显著改善，分别为第一季度5000亿韩元、第二季度2.8万亿韩元、第三季度6.3万亿韩元以及第四季度8.1万亿韩元。
从今年第二季度开始，预计DRAM和NAND闪存的需求将超过供给，且这种趋势预计会持续到下半年。预计2025-2026年DRAM和NAND闪存需求的增长率（15%）将超过生产增长率（10%）。
此外，Kim Dong-won还表示，“随着客户公司完成库存调整，我们预计从3月底开始恢复正常库存水平（6-7周）”。他补充道，今年下半年，随着向英伟达提供第五代高带宽内存（HBM）HBM3E 12层的可能性增大，预计DRAM产品组合将进一步优化，供应减少。
最后，他强调：“考虑到当前股价处于历史较低估值，三星电子有望受益于卖空限制的解除及《商法》修正案带来的积极影响。”这标志着三星电子不仅在技术上领先，而且在市场上也有望迎来新的发展机遇。