美国对等关税引发内存市场波澜，三星和 SK 海力士跟不跟？

美国总统特朗普 4 月 2 日宣布对全球课征对等关税，虽然后续紧急踩刹车，将授权对除中国以外的所有国家暂停实施对等关税 90 天。不过，美国内存大厂美光已先发制人，提高 DRAM 模组和固态硬盘的价格。在当前局势不稳定的情况下，三星电子和 SK 海力士是否会追随美光的脚步，仍有待观察。
据《路透社》援引知情人士的说法，美光已经通知美国客户，自 4 月 9 日起，旗下部分内存模组与固态硬盘（SSD）将加收产品附加费。目前还不确定这一举措是否会因特朗普踩刹车而改变。韩媒 Business Korea 报道称，DRAM 并非以独立芯片组的形式进行交易，大多数是以模组形式与 NAND 闪存结合销售，如 DIMM（双列直插式内存模组）和 CAMM（压缩附加内存模组），结合 DRAM 与 NAND 闪存的 SSD 也以成品形式销售。基本上，大部分的内存半导体都受对等关税限制。
此外，美光在中国、中国台湾、印度和新加坡的半导体封装厂制造 DRAM 模组和 SSD 等大部分成品，然后运往美国。如果美光不提价，其获利能力将受到极大影响。
三星电子和 SK 海力士预计也会受到关税影响。三星在韩国天安、温阳以及中国苏州设有工厂，而 SK 海力士则在韩国利川和中国重庆设有半导体封装厂。
机构表示，美国对等关税政策可能冲击各终端产品应用需求，尤其是关税全面上升将增加物价上涨几率，进而影响消费信心。在消费者预算有限的情况下，不排除消费性电子装置的需求将受到排挤，其中电视、笔记本电脑等需求可能因此下滑。在 IT 市场中，原本预期今年商务需求有望开始复苏，但在市场前景不明的情况下，企业可能会提前开始管控相关 IT 支出与费用，这将拖累商务市场的回温速度。
事实上，这些悲观展望更多是归咎于全球 IT 供应链未来的不确定性，而非短期需求衰退。许多公司很可能在关税生效前就提早出货到美国，这可能导致今年第一季度表现优于预期。虽然三星电子第一季度表现强劲，但市场解读为 “提前出货效应”，这种一次性效应可能在第二季度后消失。
尽管以 HBM 为中心的 AI 半导体热潮有望暂时持续，但关税风险与全球经济放缓的忧虑不容忽视。目前，韩国两间大厂都计划在采取行动前，先行观察特朗普政府的半导体相关关税政策。