SK海力士大连第二工厂投资延宕，NAND市场前景不明?

SK海力士最近完成了对英特尔NAND闪存业务的收购，并正在着手整合位于中国大连的工厂及相关资产。然而，大约三年前开始计划建设的大连第二工厂至今仍未进行任何实质性的设备投资，这一情况被韩国媒体解读为是由于NAND行业面临的不确定性所致。
尽管SK海力士在2025年3月27日支付了最后一笔19亿美元的款项，正式完成了对英特尔NAND业务的全面收购，并将该业务部门更名为Solidigm继续运营，但其在中国大连的第二座NAND晶圆厂却依旧处于停滞状态。原本这座新工厂旨在增强SK海力士在非易失性存储器3D NAND芯片产品上的生产能力。
据报道，SK海力士在2022年5月16日就曾为大连的新非易失性存储器项目举行了开工仪式，计划建设一座新的晶圆制造厂。但是到了2023年4月，知情人士透露，该晶圆厂的施工尚未进入尾声，也未与供应商讨论关于设备交付和安装的事宜。虽然美国对华实施的半导体设备出口管制一度影响了SK海力士的投资计划，但该公司很快获得了美国商务部给予的一年豁免期，允许其不受限制地为其在中国大陆的晶圆厂采购所需的设备。之后，在2023年，SK海力士还获得了“认证最终用户（VEU）”资格，这意味着它可以无限期地豁免于美国的某些出口限制。
尽管如此，SK海力士对于从英特尔收购的NAND业务部门仍然保持着谨慎的投资态度。考虑到当前经济环境的低迷以及来自中国本土厂商的竞争压力，NAND业务仍然充满了不确定性。因此，截至2025年初，SK海力士尚未就大连新工厂的具体投资计划展开实质性谈判。
与此同时，中美之间的关税战也在一定程度上影响了SK海力士的投资决策。自2025年以来，中美两国间的关税战不断升级，美国对中国加征高额关税，而中国则采取相应的反制措施。这种紧张局势不仅导致了全球供应链的混乱，还加剧了市场的不确定性和波动性。例如，美国对进口商品加征的高关税直接推高了物价，特别是对于那些依赖进口的高科技产品而言，如半导体、图形处理器等关键组件的成本显著上升。
对于SK海力士这样的跨国企业来说，中美关税战的影响尤为明显。一方面，如果中美之间的贸易壁垒持续存在，那么SK海力士可能需要重新评估其在全球范围内的生产布局，以减少关税对其业务的影响。另一方面，随着关税战的加剧，全球经济增长放缓的风险也在增加，这可能会抑制消费者对智能手机、笔记本电脑和其他电子产品的购买欲望，从而间接影响到SK海力士的销售业绩。
综上所述，SK海力士在大连的第二工厂投资延宕不仅是由于NAND市场本身存在的不确定性，还受到了中美关税战带来的全球经济不稳定因素的影响。未来，SK海力士可能会根据市场状况的变化及时调整其战略方向，以应对不断变化的行业挑战。同时，公司也需要密切关注中美之间贸易关系的发展动态，以便更好地规划其长期投资和发展策略。