Q2全球DRAM合约市场价格跌幅收窄

根据最新调查，由于美国对多个国家实施新的关税政策，2025年第一季度下游品牌厂商大多选择提前出货以应对潜在的关税上涨，这有助于供应链中存储器库存的有效去化。展望第二季度，预计普通型DRAM价格跌幅将收窄至季度减少0%至5%，若包含HBM（高带宽内存），得益于HBM3e 12hi逐渐放量，预计平均价格将季度增长3%至8%。
面对可能提高的进口关税，各大主要PC OEM要求ODM增加整机组装量，加速了OEM手中的DRAM库存去化。为确保下半年生产线供应稳定，库存较低的OEM可能会在第二季度增加对DRAM原厂的采购量。整体来看，预计第二季度PC DRAM价格将与上一季度持平。服务器DRAM方面，北美三大CSP扩大通用服务器的采购，加上中国的主要CSP更加注重落实AI服务器部署，推动了DDR5的采购动力，预计第二季度出货位元将显著增长。
在移动设备DRAM领域，近期中国政府发放手机补贴，高端智能手机占比略有提升，加上来自PC、服务器等领域的需求，促进了LPDDR5X位元需求的增长。尽管LPDDR4X供应充足，但受整体市场氛围影响，第二季度跌幅将收窄至季度减少0%至5%。LPDDR5X的整体供应虽有所提升，但仍无法满足需求，预计价格将季度增长0%至5%。
对于图形DRAM，新一代显卡GDDR7备货需求集中在第二季度，但由于整体供应不足，预计GDDR7价格将与上一季度持平或略有下降。GDDR6市场则因DeepSeek开源模型推升需求，跌势将收窄至季度减少3%至8%。为避免价格进一步下滑，三大DRAM原厂普遍采取搭售DDR6的策略，以稳定DDR6合约价并加速清理库存。
预计2025年随着4G/5G基站扩建、光纤设备升级等新项目的推进，将有助于消费端DRAM需求缓慢回升。库存水平健康的采购方拉货意愿增强，有望使消费端DRAM出货恢复季度增长。供给方面，2024年下半年原厂考虑到库存压力和终端产品成长乏力，开始保守规划DDR3/4的产出，产量已有明显收敛。而在近期采购需求回暖后，将推动2025年第二季度DDR4合约价季度增长0%至5%；DDR3预计合约价将大致持平于第一季度。
综上所述，随着全球半导体市场的逐步调整以及中国市场需求的回暖，DRAM市场正朝着更加健康的方向发展。这对于关注半导体行业的投资者和从业者来说，是一个值得关注的趋势。同时，这也反映了在全球经济不确定性背景下，灵活应对市场变化的重要性。