关税政策带动美国备货潮，二季度合约价涨幅扩大

根据最新调查，由于美国“对等关税”政策于4月9日生效，并随后宣布给予多数地区90天宽限期，这一政策的反复已经实质上改变了存储器市场的供需操作策略，买卖双方急于在宽限期内完成交易和生产出货，以应对未来政策的不确定性，预计第二季度存储器市场的交易动能将显著增强。
宽限期的出现暂时缓解了市场对关税壁垒导致需求下滑的担忧。然而，基于对未来美国关税政策走向的不确定性，采购端普遍采取“降低不确定因素、建立安全库存”的策略，积极提高DRAM和NAND Flash的库存水平。
机构指出，受积极备货潮的影响，第二季度DRAM和NAND Flash的合约价格上调幅度均超出原先预期。不过，这波价格上涨的动力可能仅限于第二季度。主要原因是，对关税敏感的美系品牌和有出口需求的厂商，在90天宽限期内提前释放了2025年上半年的需求，改变了传统的季节性模式。因此，美国关税政策的最终走向将成为下半年存储器市场供需与价格变化的关键观察指标。
总体来看，尽管短期内存储器市场价格有所上涨，但长期走势仍需密切关注美国关税政策的变化及其对全球供应链的影响。对于关注半导体行业的投资者和从业者来说，及时了解这些动态信息至关重要。同时，这也提醒企业在全球经济环境不确定性的背景下，灵活调整策略以应对潜在风险的重要性。