力积电：DDR4投片需求接近满载，存储与逻辑芯片市场双轮驱动

随着2025年第二季度财报的公布，中国台湾地区晶圆代工厂力积电面临了新的挑战和机遇。尽管受到新台币升值和汇率波动的影响，导致单季净亏损扩大至33.3亿元（新台币，以下同），每股亏损达到0.8元，但公司总经理朱宪国强调，下半年将继续聚焦于DRAM代工、3D AI先进制程等高附加值产品，以优化运营结构。
汇率冲击与市场策略调整
力积电在第二季度的出货量约为40万片，较第一季度增长9%。然而，由于新台币升值约5%，平均销售单价（ASP）下滑了2%-3%，使得营收增幅仅为1.5%。汇率因素对公司的盈利能力造成了显著影响，第二季度的账面汇兑损失达到了15.9亿元人民币，导致净亏损从第一季度的11亿元大幅增加至33.3亿元。
面对这些挑战，力积电提出了五大营运重点来应对市场的变化：
1. 逻辑产品线需求分化
在逻辑产品线上，第三季度的市场需求仍然不确定。大中华区的驱动IC和影像感测元件（CIS）需求疲软，而欧美地区的电源管理IC（PMIC），尤其是与AI应用相关的领域，需求依然强劲。这促使公司在不同区域和产品线上进行策略性调整，以适应市场变化。
2. DRAM代工需求回升
DRAM代工方面，近期需求明显回升，主要受一线厂商退出8GB DDR4市场的影响，客户纷纷提前备货，投片需求接近满载。自上月起，投片ASP逐月上升。公司预计这种效应将在三到四个月内逐渐反映在营收和毛利上，为公司带来积极的财务表现。
3. SLC闪存产品线回暖
SLC闪存产品线的需求也有所回温，随着终端客户库存去化，备货意愿增强。力积电的24纳米SLC闪存已正式量产，并且由于主流大厂计划在未来几年逐步退出SLC市场，公司客户的导入设计非常积极，未来出货动能可期。
4. 3D AI Foundry与Interposer布局加速
力积电正在加速推进3D AI Foundry和Interposer的布局。第二季度，Interposer已经开始小批量出货，目前主要采用CoWoS-S技术，同时也在向客户提供CoWoS-L的设计导入服务。日前，董事会已通过了Interposer扩增产能的资本支出提案，预计今明两年将逐步贡献毛利。
此外，DRAM四层WoW堆叠搭配友厂先进逻辑制程芯片的验证进展顺利，八层WoW堆叠技术也正配合客户需求开发中。未来，连同Interposer将成为3D AI Foundry的主要盈利来源。
5. 8英寸GaN技术平台开发接近完成
8英寸氮化镓（GaN）应用在AI服务器的100V技术平台开发已经接近完成，首批客户样品正在送样中，预计今年第四季度开始试产。650V产品因友商Navitas退出GaN代工市场，引起了市场的广泛关注，近期来自美日客户的咨询显著增加。
下半年展望
展望下半年，总经理朱宪国指出，记忆体业务的表现预计将优于逻辑产品。特别是DRAM受益于一线厂商退出DDR4市场，客户需求激增，投片量接近满载。SLC闪存经过几个季度的沉淀后，终端客户库存健康度提升，备货意愿增强，为下半年的运营增添了新的动能。
总体来看，尽管面临汇率波动和市场需求不确定性的挑战，力积电通过聚焦高附加值产品和技术升级，有望在未来几个季度内实现业绩的稳步增长。公司将继续关注市场动态，灵活调整策略，以确保在竞争激烈的半导体行业中保持领先地位。