博通新增AI客户，AMD股价承压

据MarketWatch报道，超微半导体（AMD）股价周五下跌超过6%，成为标普500指数中表现最差的股票之一。此次抛售的主要原因是博通宣布新增第四家客户采用其定制人工智能（AI）芯片，显示出AI芯片需求持续强劲，但可能不是AMD投资人所期待的方向。
与英伟达一样，AMD生产的GPU用于AI训练和推理。然而，博通在客户间的动能增强，使部分华尔街人士认为，超大规模云计算服务提供商在寻找英伟达替代方案时，可能会选择与博通合作开发内部芯片，而不是转向AMD。
博通首席执行官陈福阳在财报会议中表示，除了已有的三大主要客户正在量产定制芯片外，公司还获得了一家新的第四大客户，预计明年将带来100亿美元的营收。虽然博通并未指明该客户，但分析师推测可能是OpenAI。《金融时报》周四报道，这家AI初创公司正准备生产与博通共同设计的自家AI芯片，并计划明年出货。
Melius Research分析师Ben Reitzes指出，OpenAI的合作案很可能会“以牺牲英伟达与AMD为代价”。尽管如此，AMD股价周五仍下跌逾6%。
Seaport Research Partners分析师Jay Goldberg表示，随着超大规模数据中心业者试图降低对英伟达GPU的依赖，第二选择正逐渐在AMD与内部定制芯片之间分化。博通生产特殊应用集成电路（ASIC），这是一种为特定用途量身打造的芯片。
Goldberg预期，明年微软与亚马逊等科技巨头将更倾向于开发自有芯片，而由博通负责代工。Alphabet旗下Google也仅与博通合作其TPU。D.A. Davidson分析师表示，用于机器学习与AI的Google TPU需求正日益增长。
Goldberg提到，就芯片出货量而言，英伟达占70%，定制芯片约28%，AMD仅有约2%至3%。但如果以AI运算能力来看，“实际上比例更大幅倾至博通。”主要原因在于Google，目前据称掌握了全球约三分之一的AI运算能力。
同时，Goldberg团队担心AMD很难达到外界对其AI芯片蓝图的期望。部分华尔街人士原本寄望AMD借此缩小与英伟达的差距，但分析师认为AMD的AI加速器业务进展似乎正在放缓，且有“迹象显示AMD要在夏季AI活动中宣称的众多客户当中扩大订单有困难”。
分析师认为，AMD的AI芯片市场“仍充满挑战，客户要求极高”，并指出部分AMD“主要客户仅购买了评估系统，至少要等到下一代MI系统才可能转化为大量订单。”
尽管如此，Goldberg表示，虽然目前正在出货的MI355 GPU可能未引起客户兴趣，但预计明年稍晚推出的MI400及后续系列，将更具竞争力，对应英伟达下一代Rubin平台。
他预测，到2026年底与2027年初，当部分自研芯片计划未达预期时，AMD对超大规模业者而言，可能会“变得更有吸引力”。