西数2026财年Q1财报亮眼，云端驱动收入增长27%

西部数据于近日发布2026财年第一季度财报，实现营收28亿美元，同比增长27%，超出市场预期。非美国通用会计准则下每股收益达1.78美元，同比增长137%。毛利率提升至43.9%，运营现金流达6.72亿美元，公司同步宣布派发每股0.125美元股息，并回购5.53亿美元股份，持续提升股东回报。
本季度业绩增长主要由云端业务推动，其收入占比提升至89%，绝对金额达25.1亿美元，同比增长31%。这一趋势反映出全球数据中心对大容量硬盘的强劲需求，尤其是在人工智能应用加速落地的背景下，海量数据存储成为基础设施建设的核心环节。同期，公司硬盘出货量达创纪录的204艾字节（EB），同比增长23%，其中面向数据中心的近线硬盘出货达183EB，成为主要增长动力。
客户端与消费级业务虽占比下降至11%，但环比仍保持温和增长。管理层在财报会上强调，数据是AI发展的基础燃料，而HDD凭借其高可靠性、可扩展性和成本优势，仍是大规模数据存储的首选方案。目前公司正聚焦技术升级，而非单纯扩产，已出货220万台新一代ePMR（能量辅助垂直磁记录）硬盘，并计划于2026年上半年启动HAMR（热辅助磁记录）技术的客户认证，以进一步提升存储密度。
展望第二季度，西数预计营收将达29亿美元（±1亿），毛利率提升至44%-45%，非GAAP每股收益目标为1.88美元（±0.15）。尽管业绩超预期，公司股价在盘后交易中略有回调，反映出市场对供应能力及长期增长持续性的谨慎情绪。在AI驱动的数据洪流下，西数凭借在大容量存储领域的技术积累与客户布局，正稳步巩固其在数据中心市场的领先地位。