DRAM报价机制生变，市场进入月度调价新阶段

随着全球科技巨头持续加码人工智能基础设施投资，存储器市场供需矛盾急剧加剧。据机构最新报告，行业龙头三星已暂停DDR5 DRAM的合约报价，市场普遍预期其他主要供应商也将陆续跟进，报价恢复时间可能延至11月中旬之后。
这一举动标志着DRAM市场正经历结构性转变。过去以季度为周期的定价模式已被打破，目前主流厂商已转向按月报价。尽管部分供应链仍在提供被动报价，但10月实际成交量极为有限。在三星暂停报价的带动下，下游客户恐慌性备货情绪升温，现货市场抢购激烈，进一步推高价格。
受此影响，机构已将2025年第四季度DRAM价格涨幅预期从原先的8%至13%大幅上调至18%至23%，并指出未来仍有继续上行空间。其中，服务器用DRAM合约价领涨，成为整体市场走强的核心驱动力。
展望2026年，DDR5合约价格预计将持续上扬，尤其在上半年涨势更为显著。需求端的强劲势头短期内难以缓解——据摩根士丹利分析，SK海力士当前DRAM库存已降至仅约两周水平，基本处于“边生产边出货”的紧平衡状态；NAND闪存库存也压缩至4至5周。这种超低库存叠加AI服务器、数据中心及高端终端设备对高性能存储器的爆发性需求，为明年可能出现的严重供不应求埋下伏笔。
业内普遍认为，本轮存储器景气周期已进入新阶段，价格波动频率加快、幅度加大，企业需重新评估采购与库存策略。在AI算力竞赛全面提速的背景下，存储器正从幕后走向台前，成为决定技术演进与商业成败的关键资源。