存储器全面紧缺 中国台湾模组厂对后市普遍乐观

受人工智能爆发式增长驱动，全球存储器市场正经历近30年来最严重的供需失衡。DRAM与NAND闪存价格持续飙升，原厂产能全面转向高带宽存储器（HBM）、DDR5等AI相关高利润产品，导致消费级与工业级存储器普遍紧缺，中国台湾模组厂商订单爆满、供不应求，行业景气度有望延续至2026年。
多家中国台湾存储器模组厂第三季度业绩大幅跃升。宜鼎单季每股盈余达6.87元，创历史新高；宇瞻单季每股赚1.71元，年增超5倍；创见单季净利15.1亿元，环比激增259%。威刚前10个月累计营收已达416.35亿元，超越去年全年总额，10月单月营收44.63亿元，同样刷新同期纪录。
中国台湾业者普遍感叹“买多少都不够卖”。创见董事长束崇万表示，这波由AI带动的缺货潮是其从业30多年来首见——国际大厂将产能集中于HBM与高端DRAM，连长期合作的三星、闪迪也难以保证供货，10月部分NAND闪存甚至出现断供，11月合约价暴涨五成。他指出，DDR4因缺乏新增产能，短缺恐将持续至2026年底，而DDR5虽有扩产空间，但短期仍难缓解整体紧张局面。
威刚董事长陈立白坦言，目前原厂库存已降至极低水平，2026年产能基本售罄。不仅DRAM与NAND闪存价格轮番上涨，连传统机械硬盘（HDD）也同步涨价，实属历史罕见。为应对需求，工厂已全面满载加班，并采取惜售策略以保障核心客户供应。
下游产业亦受波及。工业电脑龙头研华因存储器成本飙升，已于10月起将产品售价上调4%至8%，预计2026年首季才能恢复毛利率。封测端同样吃紧，力成、南茂等厂商订单全满，年底或将启动新一轮涨价，涨幅或达双位数。
群联电子透露，NAND闪存价格半年内近乎翻倍，TLC 1Tb颗粒从7月的4.8美元涨至10.7美元，低密度MLC更因停产而价格飙升。机构分析认为，在AI服务器与数据中心持续扩产的推动下，存储器结构性短缺短期内难解，供需缺口或将贯穿2026年全年。
英伟达首席执行官黄仁勋近日亦公开感谢三星、SK海力士与美光三大存储器伙伴“已扩大巨大产能”支持其HBM需求。随着AI算力竞赛白热化，存储器作为关键基础设施的战略地位日益凸显，产业链正加速协同应对这场史无前例的供应挑战。