AI需求持续爆发 美光、希捷、西数等存储芯片与设备厂商强势上涨

近期，美股存储板块持续强势上扬，希捷科技单日大涨19.11%，闪迪上涨16.42%，西数涨幅达13.18%，Rambus亦录得7.37%的显著升幅。这一轮集体走高背后，是人工智能浪潮对高性能存储器和大容量存储设备带来的结构性需求激增。据媒体报道，三星、SK海力士及铠侠等全球主要存储厂商的固态硬盘（SSD）产线已全面满负荷运转，8TB以上企业级SSD订单交付周期普遍延至2026年下半年，凸显供应端的极度紧张。
随着大模型训练与推理对数据吞吐能力提出更高要求，AI服务器正成为推动存储市场增长的核心引擎。单台AI服务器所搭载的企业级SSD价值通常为通用服务器的3倍以上，且更倾向于采用QLC等高密度闪存技术。机构分析指出，自2025年第二季度起，英伟达Blackwell平台实现规模化出货，叠加北美云服务提供商（CSP）持续扩大服务器部署，企业级SSD凭借高性能与高能效优势，正加速取代传统存储方案，成为数据中心主流选择。
在此背景下，存储器价格进入全面上行通道。现货市场DRAM价格较年初已上涨近两倍，三星甚至推迟原定于10月公布的DDR5合约价，延后至11月中旬发布。SK海力士透露其未来一年芯片产能已全部售罄，而美光则因高带宽存储器（HBM）需求强劲，被瑞穗证券维持“优于大盘”评级。该机构预测，HBM需求将延续至2026至2027年，并看好美光在HBM4e、定制化内存及内存内计算等前沿领域的布局，有望进一步提升其定价能力和利润率。
与此同时，NAND闪存同样面临供需失衡。闪迪最新财报显示，NAND型闪存需求持续超出供给，短缺局面预计将持续至2026年底。受AI服务器对QLC企业级SSD需求拉动，以及传统机械硬盘（HDD）供应趋紧影响，存储原厂正将更多产能转向高附加值产品。机构预计，2025年第四季度传统DRAM合约价涨幅将在18%至23%之间，而NAND价格亦有望同步回升。
值得注意的是，全球存储产业格局正在重塑。由于国际供应链调整，部分海外厂商在中国的DRAM与NAND产能升级受限，而本土企业在极紫外（EUV）光刻等关键技术上仍面临挑战，这或将使全球高端存储供应长期偏紧。在此背景下，具备先进制程、稳定客户资源及AI专用产品布局的头部厂商，有望在本轮景气周期中充分受益。市场普遍认为，随着AI基础设施建设加速推进，存储产业链相关企业业绩将迎来明显改善，行业已步入高质量发展的新阶段。