DRAM价格飙升冲击下游 台湾工业电脑与网络通信厂商承压明显

随着存储器市场迎来强劲复苏，DRAM价格持续飙涨，中国台湾地区上游原厂如南亚科、华邦电等纷纷交出亮眼财报。然而，这波涨价潮却让下游工业电脑（IPC）及网络通信设备厂商陷入成本压力困境。据机构最新数据，2025年第三季度DRAM合约价同比暴涨171.8%，直接侵蚀相关企业毛利率，部分厂商受影响幅度超过1个百分点，个别网络通信大厂甚至预警若价格继续上涨，毛利率恐再降4至5个百分点。
工业电脑龙头研华坦言，DDR4存储器价格大幅攀升已导致上季度毛利率下滑约1%。为缓解压力，公司率先宣布调涨产品售价，其中主板类产品涨幅约4%，系统整机则上调约8%。不过，新定价对利润的正面效应需一至两个季度才能体现，第四季度业绩仍将承压，股价也因此表现疲软，盘中一度失守300元关键价位。
除研华外，桦汉、事欣科、研扬、融程电、其阳、安勤、凌华、广积、精联、宸曜、捷波、友通等多家工业电脑厂商10日股价普遍下跌逾1%，整体板块呈现“涨少跌多”格局。网络通信领域同样难逃冲击，尽管多数厂商尚未正式调价，但已开始评估涨价可行性。其中，启碁受创最重，单日股价大跌5.82%，收于105元。除成本压力外，其还遭外资下调12个月目标价至163元，进一步加剧市场悲观情绪。
值得注意的是，在一片低迷中仍有亮点浮现。兆赫与台扬凭借10月营收超预期表现，开盘即强势涨停，成为网络通信板块中罕见的“逆势红盘”，为行业带来一丝暖意。
分析指出，当前AI服务器与数据中心建设带动高端DRAM需求激增，推动价格持续走高，短期内难见回落。对于高度依赖存储芯片的工业控制、边缘计算及网络通信设备厂商而言，如何通过产品结构优化、供应链协同或适度转嫁成本，将成为维稳盈利能力的关键。市场普遍担忧，若原材料成本压力贯穿全年，相关企业2025年第四季度乃至2026年初的财报表现恐将持续承压。