创见：NAND Flash涨势才刚开始，凭长约策略稳占先机

在人工智能加速落地的推动下，全球对DRAM与NAND闪存的需求持续攀升，带动存储器市场进入新一轮上行周期。中国台湾内存模组厂商创见表示，当前NAND Flash的涨价趋势才刚刚启动，而公司凭借与上游原厂长期稳固的合作关系，在供应链波动中展现出显著韧性——其DRAM主要通过三星稳定采购，NAND闪存则与西数（SanDisk）签有长期供应协议，确保短期内货源充足、出货无忧，为持续盈利奠定坚实基础。
尤其在DRAM领域，由于三星、SK海力士、美光等头部厂商将产能重心转向高带宽存储器（HBM）以满足AI服务器需求，传统DDR3与DDR4芯片产能被大幅压缩，导致市场出现明显的旧世代产品缺料潮。在此背景下，创见早在三星宣布相关产品停产（EOL）前两年，就已提前锁定DDR4等关键芯片的采购量并签订长期合约。这一前瞻性布局使其在同行普遍面临断供或被迫高价扫货时，仍能维持稳定出货节奏，并借助低成本库存优势，推动第三季度毛利率跃升至45%，创下多年新高。机构预计，其第四季度获利能力仍将保持在高位。
展望未来，业界普遍认为，工控、工业自动化及边缘计算等领域在未来一至两年内仍将高度依赖DDR4规格产品。在供应持续紧张的环境下，客户对供货稳定性的重视远超价格因素。创见凭借长期合约带来的供应链确定性，以及工控类产品占比高达七成以上的业务结构，有望在2025年延续强劲运营动能，进一步巩固其在专业存储模组市场的领先地位。