DRAM缺货格局难改，LPDDR导入反加剧供应紧张

尽管市场一度担忧英伟达转向LPDDR5X可能冲击DDR5需求，但机构分析指出，此举非但不会缓解存储器紧缺，反而会进一步加剧整体供应压力。当前，存储器厂商已将绝大部分先进产能倾斜于HBM与DDR5，导致主流DDR4持续短缺、价格强势上涨。Counterpoint Research数据显示，2024年以来DRAM现货价格累计涨幅已达50%。即便LPDDR5X单价较低，但其进入服务器领域将新增大量需求，排挤原本用于消费电子的产能，间接推高DDR4/DDR5价格。例如，一片LPDDR5X晶圆可切割的芯片数量虽多，但其制程复杂度高，占用先进光刻机时间更长，实际产能效率未必优于DDR5。因此，厂商在有限产能下必须权衡产品组合，往往优先保障高毛利订单，导致通用DRAM供应更加吃紧。
机构普遍预测，在AI需求持续强劲、新增产能有限的背景下，DRAM市场供不应求的局面将延续至2026年，价格维持高位甚至继续上扬已成行业共识。对于笔记本电脑、台式机及网络通信设备制造商而言，成本压力将持续存在。以一台主流笔记本为例，DRAM与NAND合计占BOM成本比重已逼近20%，若价格再涨10%，整机成本将增加2个百分点，对本就微薄的硬件利润构成致命打击。部分品牌已开始调整产品策略，如降低基础版内存配置、延长旧机型生命周期或提高终端售价。然而，在消费电子需求疲软的大环境下，转嫁成本空间有限。因此，企业必须重新思考供应链韧性建设，包括多源认证、长期协议绑定及库存策略优化，以在“缺货常态化”的新环境中保持竞争力。