内存“十年大缺”真相：AI重构存储产业逻辑

从“循环波动”到“结构断层”，缺货成长期命题
AI推论应用的爆发，正将内存产业推向“十年大缺”的新周期。中国台湾半导体厂群联执行长潘健成率先喊出“内存一缺10年，明年挑战千亿营收”，威刚董事长陈立白更直言“DRAM、NAND双缺持续升温，缺货深度与时间创20年最严重”。这场缺货并非短期炒作，而是AI驱动下存储产业结构的根本性断层——需求从消费电子转向AI基建，供给从“扩产博弈”转向“技术壁垒”，缺货或成长期命题。  
机构分析指出，NAND Flash需求爆发源于双重动力：一是AI模型指数级成长，内存储存量成瓶颈，CSP因HDD供应不足转单NAND；二是产业资本支出保守，2026年重心转向制程升级与hybrid-bonding（而非扩产），供应位元增幅有限。华南投顾数据显示，AI NAND缺口今年达2%，2029年将扩至8%，市场规模或达280亿美元（占整体NAND 20%）。  
HBM则成为AI时代的“黄金矿”。全球HBM产能几乎被SK海力士、三星、美光“完全预订”，厂商纷纷将DDR3/DDR4产能转向HBM以获取高毛利，进一步加剧传统存储供给紧张。这种“转产效应”使DRAM、NAND供给从“总量不足”变为“结构错配”，缺货深度远超以往。  
原厂扩产保守+二手市场火热，缺货刚性凸显
面对缺货，原厂扩产却异常保守。中国台湾内存厂威刚董事长陈立白透露：“去韩国大厂出再多钱也没货，最多派业务陪吃饭敷衍。”群联潘健成更在内部会议喊出“明年营收千亿、5年3000亿”的目标，底气正是“缺货常态化”。  
缺货的刚性甚至点燃了二手市场：回收旧笔记本电脑内存成热土，DIY市场中“少装一条内存店家退钱”成常态。这一现象折射出“有钱难买”的供给困境——AI基建的“结构性需求”叠加原厂“技术优先于规模”的策略，使存储供给短期内难以匹配，缺货或持续至2030年。  
对产业而言，“十年大缺”意味着存储从“周期品”转向“战略资源”，谁能掌握HBM、低功耗NAND等高端技术，谁就能在AI时代掌握话语权。而对消费者与企业而言，适应“高存储成本”或成常态，存储产业的“黄金时代”正伴随着“缺货时代”一同到来。