存储暴涨后的定价博弈 戴尔惠普联想均计划涨价

存储芯片涨价倒逼PC厂商重构成本逻辑
全球PC行业正经历一场由存储芯片暴涨引发的“定价地震”。随着DRAM与NAND闪存价格持续攀升，过去半年部分产品涨幅超100%，供应紧张型号甚至数次提价，PC厂商的利润率面临严峻考验。据智通财经APP调研，全球主要PC品牌已着手重新核算成本结构，戴尔、惠普、联想等头部厂商均计划通过提价转嫁压力，一场围绕“成本—价格—市场”的博弈悄然展开。  
存储器件作为PC“价格非线性”的关键成本项，其单季涨幅可直接侵蚀整机毛利率。以惠普为例，内存成本已占典型PC总成本的15%-18%；戴尔首席运营官Clarke坦言：“我们从未见过成本以如此速度上涨。”联想集团虽未公开宣布提价，但供应链人士透露“提价计划已基本确定”，其必要性在行业内已成共识。  
这场涨价潮的根源，在于AI服务器与数据中心几乎“吞噬”了高附加值存储（如HBM）的产能，传统PC依赖的DRAM、NAND产能被迫收缩。机构数据显示，AI驱动的存储需求使部分型号供应缺口扩大，现货市场价格飙升，PC厂商若维持原价，未来两季度利润率将承受“明显压力”。  
联想的“差异化提价”逻辑：商用客户撑起利润护城河
作为全球PC市占率第一的厂商，联想集团的提价策略尤为引人关注。与惠普、戴尔等依赖零售市场的品牌不同，联想超半数出货来自商业与企业客户（如跨国企业、金融机构、政府采购），这类客户对价格敏感度低，更关注设备生命周期、服务稳定性与整体拥有成本。  
“如果供应商能保证供货、稳定性与服务，价格调整是可以接受的。对企业来说，真正昂贵的是‘系统中断’，不是涨价。”一位参与跨国IT招标的人士指出。这种特性赋予联想更高的提价弹性——其品牌在政企与跨国客户中的稳定地位，使得议价能力远高于零售品牌。IDC数据显示，2025年前三季度联想商用PC出货量同比增15.5%，远超消费端的13%，进一步摊薄固定成本，为提价提供支撑。  
联想的供应链纵深布局亦是关键。其首席财务官郑孝明透露，当前零部件库存较往常高50%，通过“锁定合约”与长期排产合作，联想在存储涨价周期中实现了“成本锁定”，相比依赖现货采购的厂商，能以更稳定存货结构制定提价节奏。摩根士丹利报告指出，联想因商用客户占比高，抗成本冲击能力显著优于戴尔、惠普，2026财年PC毛利率预计仅微降，而戴尔、惠普或因存储涨价导致毛利率下降2-4个百分点。  
涨价周期重塑市场格局：头部厂商或成“受益者”
存储涨价看似是PC行业的“成本危机”，实则是“格局洗牌”的契机。历史经验表明，每轮存储涨价周期中，规模最大、供应链最深的厂商往往能通过“成本锁定”“提价弹性”与“客户粘性”扩大优势，市占率不降反升。  
消费端用户对价格敏感，5%-10%的涨幅可能导致换机周期延长；但企业客户因“切换成本高”（需重新校验安全策略、适配IT环境），对涨价的容忍度更高。联想等企业客户占比高的厂商，需求弹性显著低于零售品牌，涨价对其销量冲击有限。  
此外，涨价周期伴随产品结构性升级。AI PC渗透率提升使企业客户采购逻辑从“低价优先”转向“性能优先”，高附加值产品线更易获得预算倾斜。联想凭借全球化布局，可在不同地区错峰提价，分摊盈利压力，进一步巩固优势。  
正如半导体行业咨询机构负责人所言：“这一轮涨价压力最终会落在整机价格上，但头部厂商通过战略库存、规模采购与商用业务占比，将成本压力转化为利润工具，甚至成为份额扩张的窗口。”对联想而言，提价不仅是应对成本的被动举措，更是维护盈利健康度、强化行业地位的主动决策。