中国DRAM扩产难解近渴，台系存储器厂为何持续领涨？

2026年初，中国台湾股市存储器板块强势上涨，华邦电、南亚科、十铨、群联等“七雄”集体走高。市场疑问：在中国大陆加速扩产DRAM（如FJJH拟扩至6万片/月）背景下，台厂为何仍被看好？答案在于——真正瓶颈不在资本，而在时间与供应链协同。
一座晶圆厂从建厂到稳定量产需18–24个月，且当前测试机台、载板等资源优先供给HBM等先进产品，成熟制程产能反遭排挤。即便新产能落地，也难在短期内转化为有效供给。更关键的是，车用、工控、网络通信等长尾需求仍依赖DDR4/NOR等成熟节点，而全行业资源向AI倾斜，导致这些“非性感”产品陷入“需求在、供给无弹性”的窘境，价格反应更剧烈。台厂凭借多年成熟制程积累与稳定供应链，在结构性缺货中占据优势，行情有望贯穿全年。