华邦电、南亚科长约谈到2030年！DRAM“锁量不锁价”模式成新常态

近年来，全球存储器市场供需格局深刻演变，长期供货合约（LTA）的结构也随之发生根本性转变。过去常见的“锁价又锁量”模式已逐渐退出主流，取而代之的是以“锁量、不锁价”为核心的新型合作框架。这一调整不仅反映了存储器厂商对市场波动风险的规避策略，也体现了其在人工智能与高性能计算驱动下对产能优先级的重新排序。据供应链消息，中国台湾地区主要DRAM厂商华邦电与南亚科目前已广泛采用此类合约，合作期限普遍由一年延长至两年以上，部分头部客户甚至已敲定合作框架直至2030年。这种安排确保了原厂在产能紧张时期仍能维持稳定的出货节奏和产线利用率，同时保留价格随行就市的弹性空间，避免在价格上行周期中错失超额收益。
然而，这种看似“双赢”的模式实则暗含平衡之道。产业人士指出，LTA虽为供应商提供了最低出货保障和运营稳定性，但在“不锁价”前提下，其毛利率天花板亦被隐性锁定——既不会因价格暴跌而亏损，也难以在超级景气周期中实现暴利。用业内的话说，就是“不会亏，但也赚不大”。当前，2026年DRAM市场延续紧俏态势，尤其DDR4等成熟制程产品因一线大厂持续将产能转向高带宽存储器（HBM）和先进制程DRAM而供给受限。机构数据显示，2026年HBM位元出货量预计同比增长68%，占整体DRAM投片比重达23%，对通用型DRAM形成显著排挤效应。在此背景下，服务器领域成为需求主力，其DRAM位需求占比将达47%，其中AI服务器已占服务器总需求的34%。这种结构性转变不仅推升高阶产品比重，也使Server DRAM供需缺口维持在15%左右，有力支撑价格高位运行至年底。但进入2027年，随着新产能逐步释放，市场有望从极度紧缺转向结构性再平衡，这也解释了为何厂商更倾向签订长期“锁量”合约以锁定基本盘，而非押注短期价格波动。