苹果财报揭示非AI存储器成本压力，郭明錤：相关个股被低估

苹果在2026财年Q1财报中指出，存储器短缺将压缩毛利率，将其归类为“成本压力”而非“供应限制”，表明其仍能保障供货但需承担更高成本。分析师郭明錤认为，这印证了非AI存储器（如手机DRAM/NAND）市场正面临结构性短缺。尽管AI内存吸睛，但非AI领域因产能集中、参与者减少，反而更易实现供需平衡与利润修复。
郭明錤强调，非AI内存股当前股价尚未反映2026年强劲盈利预期。随着AI PC、折叠屏手机带动单机容量提升，需求有望温和复苏。投资者应结合高通、联发科对智能手机市场的判断，而非仅依赖苹果观点。未来两年，两类存储器投资逻辑将分化，精细化甄别客户结构与技术路线至关重要。