存储器市场全面紧缺，华邦电订单排至2028年，行业进入结构性上行周期
* 来源 : * 作者 : admin * 发表时间 : 2026-02-08
随着人工智能与数据中心建设持续升温，全球存储器市场正经历一场深度供需失衡。中国台湾存储器厂商华邦电近期释放强烈信号：2026年第一季度DRAM合约价格涨幅接近50%，且公司位于高雄路竹的新产能——包括DDR4与LPDDR4产品线——已全部售罄，未来新增产能更被客户提前预购，订单能见度一路延伸至2028年。这一现象印证了当前存储器行业已从周期性波动转向由真实需求驱动的结构性紧缺。
华邦电总经理陈沛铭在力成科技尾牙活动上透露，今年市场景气“非常好”，客户需求之旺盛前所未有。以往PC品牌厂通过ODM代工厂（如“电子五哥”）间接下单，如今终端客户甚至“客户的客户的客户”都亲自出面争取货源，凸显供应极度紧张。部分客户为确保拿到芯片，不得不采取“降规”策略——例如将16Gb内存减配为8Gb，或放弃DDR4转而采用老旧的DDR3。对此，陈沛铭坦言：“我们其实很为难，因为DDR4单价更高、利润更好。”尽管存在低端替代需求，华邦电仍坚定聚焦高附加值产品。公司今年以LPDDR4为主力，广泛应用于智能手机、物联网设备、家用电器及扫地机器人等智能终端，同时逐步缩减DDR3产能，优化产品组合以提升整体盈利水平。此外，NOR Flash与SLC NAND同样供不应求，价格持续走高，进一步支撑业绩增长。
这一趋势并非孤例。机构最新报告全面上调2026年第一季度存储器价格预期：传统DRAM合约价涨幅从原先预估的57%左右大幅上调至93%左右，服务器DRAM和移动端LPDDR5X涨幅亦逼近90%，创历史最高纪录。企业级SSD因AI推理应用爆发，价格单季涨幅预计达55%。原厂议价能力空前增强，市场已彻底转向卖方主导。与此同时，中国台湾其他存储器相关企业也同步受益。旺宏1月营收达30.17亿元台币，创39个月新高；力积电则宣布内存代工价格“逐月上调”，并透露与美光在HBM后段封装、技术升级及厂房出售等方面展开深度合作，3D AI代工业务有望三年内贡献两成营收。华邦电自身1月合并营收达117.78亿元台币，连续两个月刷新历史纪录，旗下新唐科技等子公司亦同步增长。
值得注意的是，产能扩张难以短期缓解紧缺局面。华邦电路竹厂DRAM新机台预计5至6月完成装机，闪存产能虽稍早开出，但仍远低于市场需求。力积电与旺宏虽加速扩产，但新建产线从设备进驻到稳定产出仍需数月时间。机构普遍认为，本轮由AI驱动的存储器超级周期将持续至2027年底，甚至更久。面对如此格局，产业链各方正积极调整策略。PC与服务器厂商加紧锁定供应，部分开始评估第二梯队供应商；原厂则通过严格订单审查、动态定价等方式强化控盘能力。
在此背景下，全球存储器市场规则正在被彻底改写。2026年初，DRAM与NAND闪存价格在短短一个季度内飙升80%至90%，创下历史最高纪录，标志着市场已从长期买方主导彻底转向卖方主导。三星电子、SK海力士与美光三大原厂纷纷调整传统供货策略，不仅大幅缩短合约期限，更史无前例地引入“结算后定价”机制——即产品交付完成后，仍依据市场价格回溯调整最终付款金额。例如，若签约时DRAM单价为100韩元，而交货结束时市价已涨至200韩元，客户仍需补付100韩元差额。这种“先交货、后定价”的模式，在存储器行业尚属首次，凸显原厂在当前供需严重失衡格局下的强势议价地位。
此轮策略转变的核心驱动力来自人工智能基础设施建设的爆发式增长。HBM3e等高带宽存储器被英伟达、微软、Meta等科技巨头提前锁定，导致通用型DRAM与NAND产能被严重挤占。与此同时，服务器、智能手机及AI PC等终端需求同步上升，进一步加剧供应紧张。尽管“结算后定价”在理论上存在价格下跌需退款的风险，但鉴于机构普遍预测存储器价格将维持高位直至2027年底，此类风险极低。目前该模式主要面向北美大型科技客户，连苹果也仅能按季谈判。业界预计，这种由供应商主导的短期化、动态化合约体系，至少将持续到2026年下半年，直至新增产能逐步释放缓解供需矛盾。
在新的“结算后定价”模式下，存储器原厂不再局限于传统的固定价格合同，而是根据市场价格波动进行动态调整。这意味着即便在供货结束后，客户仍需根据合约期内市场价格的实际涨幅补足差额。这种机制不仅确保了原厂能够完整捕获价格上涨带来的收益，还有效遏制了中间环节的过度投机行为。过去，模组厂常利用低价囤货、控盘惜售、高位套现的传统套利路径，在“结算后定价”模式下将难以奏效。此外，三大原厂还显著缩短了合约期限，从过去的年度或半年度合约改为季度甚至月度重新议价。这一变化反映了当前市场环境的高度不确定性和价格波动性。
总体来看，存储器市场的这场变革不仅仅是价格机制的变化，更是行业生态的重塑。随着AI需求的持续增长和新技术的应用，存储器产业正步入一个全新的发展阶段。未来，如何在保证供应链稳定的同时，实现技术创新与成本控制的平衡，将是每一个参与者需要思考的重要课题。
华邦电总经理陈沛铭在力成科技尾牙活动上透露，今年市场景气“非常好”，客户需求之旺盛前所未有。以往PC品牌厂通过ODM代工厂（如“电子五哥”）间接下单，如今终端客户甚至“客户的客户的客户”都亲自出面争取货源，凸显供应极度紧张。部分客户为确保拿到芯片，不得不采取“降规”策略——例如将16Gb内存减配为8Gb，或放弃DDR4转而采用老旧的DDR3。对此，陈沛铭坦言：“我们其实很为难，因为DDR4单价更高、利润更好。”尽管存在低端替代需求，华邦电仍坚定聚焦高附加值产品。公司今年以LPDDR4为主力，广泛应用于智能手机、物联网设备、家用电器及扫地机器人等智能终端，同时逐步缩减DDR3产能，优化产品组合以提升整体盈利水平。此外，NOR Flash与SLC NAND同样供不应求，价格持续走高，进一步支撑业绩增长。
这一趋势并非孤例。机构最新报告全面上调2026年第一季度存储器价格预期：传统DRAM合约价涨幅从原先预估的57%左右大幅上调至93%左右，服务器DRAM和移动端LPDDR5X涨幅亦逼近90%，创历史最高纪录。企业级SSD因AI推理应用爆发，价格单季涨幅预计达55%。原厂议价能力空前增强，市场已彻底转向卖方主导。与此同时，中国台湾其他存储器相关企业也同步受益。旺宏1月营收达30.17亿元台币，创39个月新高；力积电则宣布内存代工价格“逐月上调”，并透露与美光在HBM后段封装、技术升级及厂房出售等方面展开深度合作，3D AI代工业务有望三年内贡献两成营收。华邦电自身1月合并营收达117.78亿元台币，连续两个月刷新历史纪录，旗下新唐科技等子公司亦同步增长。
值得注意的是，产能扩张难以短期缓解紧缺局面。华邦电路竹厂DRAM新机台预计5至6月完成装机，闪存产能虽稍早开出，但仍远低于市场需求。力积电与旺宏虽加速扩产，但新建产线从设备进驻到稳定产出仍需数月时间。机构普遍认为，本轮由AI驱动的存储器超级周期将持续至2027年底，甚至更久。面对如此格局，产业链各方正积极调整策略。PC与服务器厂商加紧锁定供应，部分开始评估第二梯队供应商；原厂则通过严格订单审查、动态定价等方式强化控盘能力。
在此背景下，全球存储器市场规则正在被彻底改写。2026年初，DRAM与NAND闪存价格在短短一个季度内飙升80%至90%，创下历史最高纪录，标志着市场已从长期买方主导彻底转向卖方主导。三星电子、SK海力士与美光三大原厂纷纷调整传统供货策略，不仅大幅缩短合约期限，更史无前例地引入“结算后定价”机制——即产品交付完成后，仍依据市场价格回溯调整最终付款金额。例如，若签约时DRAM单价为100韩元，而交货结束时市价已涨至200韩元，客户仍需补付100韩元差额。这种“先交货、后定价”的模式，在存储器行业尚属首次，凸显原厂在当前供需严重失衡格局下的强势议价地位。
此轮策略转变的核心驱动力来自人工智能基础设施建设的爆发式增长。HBM3e等高带宽存储器被英伟达、微软、Meta等科技巨头提前锁定，导致通用型DRAM与NAND产能被严重挤占。与此同时，服务器、智能手机及AI PC等终端需求同步上升，进一步加剧供应紧张。尽管“结算后定价”在理论上存在价格下跌需退款的风险，但鉴于机构普遍预测存储器价格将维持高位直至2027年底，此类风险极低。目前该模式主要面向北美大型科技客户，连苹果也仅能按季谈判。业界预计，这种由供应商主导的短期化、动态化合约体系，至少将持续到2026年下半年，直至新增产能逐步释放缓解供需矛盾。
在新的“结算后定价”模式下，存储器原厂不再局限于传统的固定价格合同，而是根据市场价格波动进行动态调整。这意味着即便在供货结束后，客户仍需根据合约期内市场价格的实际涨幅补足差额。这种机制不仅确保了原厂能够完整捕获价格上涨带来的收益，还有效遏制了中间环节的过度投机行为。过去，模组厂常利用低价囤货、控盘惜售、高位套现的传统套利路径，在“结算后定价”模式下将难以奏效。此外，三大原厂还显著缩短了合约期限，从过去的年度或半年度合约改为季度甚至月度重新议价。这一变化反映了当前市场环境的高度不确定性和价格波动性。
总体来看，存储器市场的这场变革不仅仅是价格机制的变化，更是行业生态的重塑。随着AI需求的持续增长和新技术的应用，存储器产业正步入一个全新的发展阶段。未来，如何在保证供应链稳定的同时，实现技术创新与成本控制的平衡，将是每一个参与者需要思考的重要课题。
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