美光HBM4量产提速，“超级周期”获华尔街强力背书

面对市场传闻“美光被踢出英伟达HBM4供应链”的恐慌，美光科技果断辟谣并释放重磅信号：HBM4已进入大规模量产阶段，出货时间较原计划提前一个季度，2026年全年产能全部售罄。首席财务官Mark Murphy直言：“市场需求远超供应，我们对部分重要客户仅能满足50%至67%的需求。”此番表态不仅稳定军心，更引爆全球存储板块——美光股价单日暴涨10%，市值飙升至4618亿美元，亚太芯片股亦集体走强。
华尔街机构纷纷上调评级，确认“存储超级周期”已然开启。摩根士丹利将美光目标价暴力上调至450美元，德意志银行更是看高至500美元，理由是本轮周期“与以往不同”：AI驱动的结构性短缺将持续至2027-2028年，传统周期性估值模型失效。HBM市场规模预计从2025年的350亿美元激增至2028年的1000亿美元，美光作为全球HBM三巨头之一，正站在盈利与估值双重扩张的甜蜜点。中芯国际联席CEO赵海军亦警示，产业正处于“紧急危机模式”，供需失衡短期内无解。在AI军备竞赛愈演愈烈的背景下，存储芯片已从周期性商品蜕变为战略核心资产，而美光的强势回归，无疑为这场旷日持久的算力战争注入了新的变量。