AI狂潮推高存储器价格，存储器价格“抛物线式”上涨，让下游电子厂付出惨痛代价
* 来源 : * 作者 : admin * 发表时间 : 2026-02-17
存储器价格的暴涨浪潮，正以“抛物线式”的凌厉态势席卷全球，这场由人工智能热潮引发的产业风暴，不仅没有降温迹象，反而持续升级。Bernstein分析师李明（Mark Li）的预警成为当下行业最真实的写照：存储器芯片价格的非理性上涨，虽让上游少数厂商赚得盆满钵满，但下游海量电子企业，正被迫付出难以承受的惨痛代价，整个电子产业的营运节奏被彻底打乱。
这场涨价潮的凶猛程度，远超市场预期。彭博资讯指出，近期内存芯片的涨价态势，堪比德国威玛共和国时期的恶性通胀，也让人联想到前几年的供应链断链危机——供需失衡的缺口持续扩大，涨价速度一再刷新纪录。
据Counterpoint数据显示，存储器价格在2025年第四季度已飙涨50%，而2026年第一季度的涨幅仍在加速，预估将再涨40%-50%。其中，某款DRAM芯片的成本在2025年12月至2026年1月间狂涨75%，涨价速度之快，让不少零售商和中间商不得不每天调整报价，以此应对市场的剧烈波动。就连供应链端的合作模式也发生了根本性变化，一家笔记本电脑制造商的经理透露，三星电子已将存储器供应合约的审查周期，从往年的年度审查缩短为季度审查，足见供应紧张的程度已到极致。
追本溯源，这场“抛物线式”涨价的核心推手，正是AI数据中心的爆发式建设。Alphabet、OpenAI等科技巨头，为了支撑聊天机器人等AI应用的运行，大量采购配备海量存储器的英伟达人工智能加速器，几乎挤占了内存芯片的大部分产能。这就导致下游消费电子、汽车电子等领域的制造商，只能被迫争夺三星、美光、SK海力士等大厂剩余的少量芯片供应，供需矛盾进一步激化，涨价压力层层传导至终端。
更值得警惕的是，AI巨头的资本支出还在持续加码，进一步封死了下游厂商的喘息空间。Google母公司Alphabet、亚马逊、Meta及微软宣布，2026年将合计砸下约6500亿美元的资本支出，创历史单年新高。由于用于AI的高带宽存储器（HBM）利润更高、用量更大，各大厂商自然会优先倾斜产能，这无疑会进一步挤压传统内存的供应，让短缺局面难以缓解。
机构预测数据更能凸显危机的严重性：2026年HBM需求将年增70%，占DRAM晶圆总产出的比例将升至23%，高于2025年的19%。广发证券估算，目前DRAM的供应缺口约为4%，NAND闪存缺口为3%，若计入部分产业的低库存现状，实际缺口可能会更大。而存储器工厂的建设周期长达数年，即便厂商加码投资，短期内也难以补足产能，这意味着短缺格局至少会延续至2027年，下游电子厂的压力将长期存在。
李明（Mark Li）进一步警告，存储器价格的“抛物线式”上涨，正在撼动下游电子产业的长期营运规划、侵蚀整体产品线的利润，这种冲击并非短期阵痛，而是会持续影响企业的发展布局——从消费电子到汽车电子，从终端品牌到配套厂商，几乎无人能独善其身。
这种惨痛代价，已经在各大下游领域逐步显现。在游戏硬件领域，据知情人士透露，索尼正考虑将下一代PlayStation游戏机的发布时间推迟至2028年甚至2029年，任天堂也在酝酿今年上调Switch 2的售价，两大游戏巨头的战略调整，正是为了应对内存成本飙升的压力，原本的产品迭代计划被彻底打乱。
智能手机行业受到的冲击最为直接，更是成为下游厂商“承压重灾区”。2026年第一季度，内存成本较2025年同期暴增近200%，这一数据远超市场预期，直接引发手机产量的收缩担忧。机构明确预估，2026年全球智能手机产量将年减约10%，若内存成本压力持续扩大，减幅甚至可能超过15%，产量将直接下探至11.35亿支，相当于全年手机产量“蒸发”近两亿支。
以当前主流的8GB+256GB智能手机规格为例，内存成本的飙升让其在手机制造成本（BOM）中的占比，从以往的10%-15%大幅攀升至30%-40%，这一变化对不同定位的手机品牌冲击差异显著，其中小米与传音两大品牌成为最大“受害者”。
受此影响，包括小米、OPPO、传音控股在内的中国智能手机厂商，纷纷下调2026年出货量目标，其中OPPO的下调幅度高达20%。主攻中低端市场的小米和传音受创最深，由于低端机型利润微薄，且目标客群对价格高度敏感，难以吸收翻倍的组件成本，产量下修幅度将远超其他品牌。相较之下，苹果凭借高单价和稳定用户基础，成本转嫁能力更强；三星则具备内存供应垂直整合优势，抗压性相对较高，而多数中小厂商只能被动承受损失。
在所有下游领域中，消费电子正成为这场涨价潮最直接的牺牲品，惨痛代价体现得淋漓尽致。手机行业的收缩态势进一步加剧，全年产量或减少2亿–2.5亿部，与此前机构预估的“蒸发近两亿支”形成呼应，行业寒冬已然来临。
除了智能手机，低端电视领域同样难逃冲击。由于存储成本占整机BOM（物料清单）比例已超过20%，原本利润微薄的低端电视厂商难以为继，部分产品线甚至面临停产危机，成为下游电子厂承压的又一缩影。
多家机构的预测更印证了消费电子行业的困境：Omdia明确预计，2026年PC与智能手机整机出货量将同步出现下滑，其中PC市场受存储产能向HBM倾斜影响，消费级芯片供应锐减，终端呈现“量减价增”态势，联想、戴尔等主流厂商已纷纷上调产品售价；Counterpoint则进一步指出，受存储成本持续上升影响，2026年全球智能手机出货量将年减2.1%，且几乎所有主要厂商都会录得年度出货下跌。
业内人士坦言，在内存价格持续飙升的背景下，智能手机厂商已陷入两难困境，普遍面临涨价或减配的压力——要么将成本压力转嫁至终端消费者，推高产品售价，要么通过缩减运行内存、存储容量等方式“降配保价”，而这两种选择，最终都会侵蚀厂商利润、影响产品竞争力，进一步加剧下游电子厂的经营困境
就在下游消费电子厂商深陷困境、苦寻出路之际，中芯国际联席首席执行官赵海军近日在财报电话会议及业绩说明会上密集发声，既给出了存储器产能的明确预期，也直击行业痛点，其言辞犀利的表态引发半导体行业广泛关注，为深陷涨价泥潭的下游电子厂带来一丝转机信号。
赵海军毫不避讳地对全球AI数据中心的盲目扩张发出严厉警告，他指出，当前众多企业陷入AI基建狂热，急于在一两年内建成相当于十年使用量的数据中心，却对这些设施的实际用途缺乏清晰规划，这种非理性扩张很可能导致大量产能闲置，最终沦为纯粹的资源浪费——这一观点也精准点出了当前存储器供需失衡、下游产能被挤压的核心症结之一。
针对市场普遍关注的存储器产能短缺问题，赵海军给出了明确时间表：存储器产能将逐步增加，厂商购买设备快则4个月、慢则9个月可到位，9个月后就能看到晶圆前端生产产能明显提升。不过他也明确表态，这些新增产能不能直接用于AI数据中心所需的HBM（高带宽内存），而是会迅速投放到消费类产品领域，届时中间商手中的囤货也会逐步释放，有望在今年第三季度带动智能手机、电脑等消费类产品市场实现反转，为承压已久的下游电子厂缓解成本压力。
与下游电子厂的“惨状”形成鲜明对比的是，上游存储器厂商正迎来红利期。2026年初，SK海力士发布2025年全年及第四季度财报，交出创纪录的“史上最强”业绩，净利润为42.9万亿韩元，较2024年的23.5万亿韩元增长101.2%，实现翻倍以上增长，创公司历史新高。2025年三星电子全年营业利润达43.6万亿韩元，同比增长33.2%，创历史第四高；其中第四季度利润飙升至20.1万亿韩元，主要受益于DRAM和NAND闪存价格大涨及HBM等AI存储产品放量。在中国台湾地区，南亚科、华邦电、旺宏、力积电等企业，在报价上涨和产能满载的带动下，营运动能持续增强。华邦电预计，2026年第二季度产品价格涨幅将与第一季度相当，首季毛利率有望超越去年第三季的51%历史纪录；南亚科也预期首季毛利率将优于上季的49%，涨价红利持续释放。
业界普遍认为，存储器行业正进入AI需求驱动的“超级周期”，这股浪潮可能终结存储器产业数十年来“繁荣与萧条”交替的传统循环。但对于下游电子厂而言，这一“超级周期”带来的并非机遇，而是持续的成本压力和营运危机。李明（Mark Li）的预警仍在耳畔，下游电子厂若无法找到有效的应对之策，未来付出的代价可能会远超当前的预期——这场由存储器涨价引发的产业洗牌，才刚刚开始。
然而，赵海军的预警也为狂热泼下一盆冷水：AI基础设施的过度建设若缺乏真实应用支撑，终将反噬整个半导体生态。在这场“存储器争夺战”中，资源正加速向技术领先、资本雄厚、生态闭环的企业集中。对消费者而言，2026年上半年电子产品涨价已成定局；但若赵海军的判断应验，三季度或将成为消费电子市场的转折点。正如Arista Networks CEO所言：“存储器是AI时代的‘新黄金’，但获取它，需要的不仅是金钱，更是清醒的战略。”
这场涨价潮的凶猛程度，远超市场预期。彭博资讯指出，近期内存芯片的涨价态势，堪比德国威玛共和国时期的恶性通胀，也让人联想到前几年的供应链断链危机——供需失衡的缺口持续扩大，涨价速度一再刷新纪录。
据Counterpoint数据显示，存储器价格在2025年第四季度已飙涨50%，而2026年第一季度的涨幅仍在加速，预估将再涨40%-50%。其中，某款DRAM芯片的成本在2025年12月至2026年1月间狂涨75%，涨价速度之快，让不少零售商和中间商不得不每天调整报价，以此应对市场的剧烈波动。就连供应链端的合作模式也发生了根本性变化，一家笔记本电脑制造商的经理透露，三星电子已将存储器供应合约的审查周期，从往年的年度审查缩短为季度审查，足见供应紧张的程度已到极致。
追本溯源，这场“抛物线式”涨价的核心推手，正是AI数据中心的爆发式建设。Alphabet、OpenAI等科技巨头，为了支撑聊天机器人等AI应用的运行，大量采购配备海量存储器的英伟达人工智能加速器，几乎挤占了内存芯片的大部分产能。这就导致下游消费电子、汽车电子等领域的制造商，只能被迫争夺三星、美光、SK海力士等大厂剩余的少量芯片供应，供需矛盾进一步激化，涨价压力层层传导至终端。
更值得警惕的是，AI巨头的资本支出还在持续加码，进一步封死了下游厂商的喘息空间。Google母公司Alphabet、亚马逊、Meta及微软宣布，2026年将合计砸下约6500亿美元的资本支出，创历史单年新高。由于用于AI的高带宽存储器（HBM）利润更高、用量更大，各大厂商自然会优先倾斜产能，这无疑会进一步挤压传统内存的供应，让短缺局面难以缓解。
机构预测数据更能凸显危机的严重性：2026年HBM需求将年增70%，占DRAM晶圆总产出的比例将升至23%，高于2025年的19%。广发证券估算，目前DRAM的供应缺口约为4%，NAND闪存缺口为3%，若计入部分产业的低库存现状，实际缺口可能会更大。而存储器工厂的建设周期长达数年，即便厂商加码投资，短期内也难以补足产能，这意味着短缺格局至少会延续至2027年，下游电子厂的压力将长期存在。
李明（Mark Li）进一步警告，存储器价格的“抛物线式”上涨，正在撼动下游电子产业的长期营运规划、侵蚀整体产品线的利润，这种冲击并非短期阵痛，而是会持续影响企业的发展布局——从消费电子到汽车电子，从终端品牌到配套厂商，几乎无人能独善其身。
这种惨痛代价，已经在各大下游领域逐步显现。在游戏硬件领域，据知情人士透露，索尼正考虑将下一代PlayStation游戏机的发布时间推迟至2028年甚至2029年，任天堂也在酝酿今年上调Switch 2的售价，两大游戏巨头的战略调整，正是为了应对内存成本飙升的压力，原本的产品迭代计划被彻底打乱。
智能手机行业受到的冲击最为直接，更是成为下游厂商“承压重灾区”。2026年第一季度，内存成本较2025年同期暴增近200%，这一数据远超市场预期，直接引发手机产量的收缩担忧。机构明确预估，2026年全球智能手机产量将年减约10%，若内存成本压力持续扩大，减幅甚至可能超过15%，产量将直接下探至11.35亿支，相当于全年手机产量“蒸发”近两亿支。
以当前主流的8GB+256GB智能手机规格为例，内存成本的飙升让其在手机制造成本（BOM）中的占比，从以往的10%-15%大幅攀升至30%-40%，这一变化对不同定位的手机品牌冲击差异显著，其中小米与传音两大品牌成为最大“受害者”。
受此影响，包括小米、OPPO、传音控股在内的中国智能手机厂商，纷纷下调2026年出货量目标，其中OPPO的下调幅度高达20%。主攻中低端市场的小米和传音受创最深，由于低端机型利润微薄，且目标客群对价格高度敏感，难以吸收翻倍的组件成本，产量下修幅度将远超其他品牌。相较之下，苹果凭借高单价和稳定用户基础，成本转嫁能力更强；三星则具备内存供应垂直整合优势，抗压性相对较高，而多数中小厂商只能被动承受损失。
在所有下游领域中，消费电子正成为这场涨价潮最直接的牺牲品，惨痛代价体现得淋漓尽致。手机行业的收缩态势进一步加剧，全年产量或减少2亿–2.5亿部，与此前机构预估的“蒸发近两亿支”形成呼应，行业寒冬已然来临。
除了智能手机，低端电视领域同样难逃冲击。由于存储成本占整机BOM（物料清单）比例已超过20%，原本利润微薄的低端电视厂商难以为继，部分产品线甚至面临停产危机，成为下游电子厂承压的又一缩影。
多家机构的预测更印证了消费电子行业的困境：Omdia明确预计，2026年PC与智能手机整机出货量将同步出现下滑，其中PC市场受存储产能向HBM倾斜影响，消费级芯片供应锐减，终端呈现“量减价增”态势，联想、戴尔等主流厂商已纷纷上调产品售价；Counterpoint则进一步指出，受存储成本持续上升影响，2026年全球智能手机出货量将年减2.1%，且几乎所有主要厂商都会录得年度出货下跌。
业内人士坦言，在内存价格持续飙升的背景下，智能手机厂商已陷入两难困境，普遍面临涨价或减配的压力——要么将成本压力转嫁至终端消费者，推高产品售价，要么通过缩减运行内存、存储容量等方式“降配保价”，而这两种选择，最终都会侵蚀厂商利润、影响产品竞争力，进一步加剧下游电子厂的经营困境
就在下游消费电子厂商深陷困境、苦寻出路之际，中芯国际联席首席执行官赵海军近日在财报电话会议及业绩说明会上密集发声，既给出了存储器产能的明确预期，也直击行业痛点，其言辞犀利的表态引发半导体行业广泛关注，为深陷涨价泥潭的下游电子厂带来一丝转机信号。
赵海军毫不避讳地对全球AI数据中心的盲目扩张发出严厉警告，他指出，当前众多企业陷入AI基建狂热，急于在一两年内建成相当于十年使用量的数据中心，却对这些设施的实际用途缺乏清晰规划，这种非理性扩张很可能导致大量产能闲置，最终沦为纯粹的资源浪费——这一观点也精准点出了当前存储器供需失衡、下游产能被挤压的核心症结之一。
针对市场普遍关注的存储器产能短缺问题，赵海军给出了明确时间表：存储器产能将逐步增加，厂商购买设备快则4个月、慢则9个月可到位，9个月后就能看到晶圆前端生产产能明显提升。不过他也明确表态，这些新增产能不能直接用于AI数据中心所需的HBM（高带宽内存），而是会迅速投放到消费类产品领域，届时中间商手中的囤货也会逐步释放，有望在今年第三季度带动智能手机、电脑等消费类产品市场实现反转，为承压已久的下游电子厂缓解成本压力。
与下游电子厂的“惨状”形成鲜明对比的是，上游存储器厂商正迎来红利期。2026年初，SK海力士发布2025年全年及第四季度财报，交出创纪录的“史上最强”业绩，净利润为42.9万亿韩元，较2024年的23.5万亿韩元增长101.2%，实现翻倍以上增长，创公司历史新高。2025年三星电子全年营业利润达43.6万亿韩元，同比增长33.2%，创历史第四高；其中第四季度利润飙升至20.1万亿韩元，主要受益于DRAM和NAND闪存价格大涨及HBM等AI存储产品放量。在中国台湾地区，南亚科、华邦电、旺宏、力积电等企业，在报价上涨和产能满载的带动下，营运动能持续增强。华邦电预计，2026年第二季度产品价格涨幅将与第一季度相当，首季毛利率有望超越去年第三季的51%历史纪录；南亚科也预期首季毛利率将优于上季的49%，涨价红利持续释放。
业界普遍认为，存储器行业正进入AI需求驱动的“超级周期”，这股浪潮可能终结存储器产业数十年来“繁荣与萧条”交替的传统循环。但对于下游电子厂而言，这一“超级周期”带来的并非机遇，而是持续的成本压力和营运危机。李明（Mark Li）的预警仍在耳畔，下游电子厂若无法找到有效的应对之策，未来付出的代价可能会远超当前的预期——这场由存储器涨价引发的产业洗牌，才刚刚开始。
然而，赵海军的预警也为狂热泼下一盆冷水：AI基础设施的过度建设若缺乏真实应用支撑，终将反噬整个半导体生态。在这场“存储器争夺战”中，资源正加速向技术领先、资本雄厚、生态闭环的企业集中。对消费者而言，2026年上半年电子产品涨价已成定局；但若赵海军的判断应验，三季度或将成为消费电子市场的转折点。正如Arista Networks CEO所言：“存储器是AI时代的‘新黄金’，但获取它，需要的不仅是金钱，更是清醒的战略。”
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