存储价格疯涨159%！HBM引爆行业，DDR5“降价”竟是烟雾弹？

2026年，全球存储市场正经历一场由AI驱动的结构性爆发。韩华投资证券分析师Park Jun-young在2月24日发布的报告中预测，今年全球存储市场规模将同比飙升159%，达到5749亿美元，是2018年（1599亿美元）的3.6倍。其中，DRAM市场预计暴涨192%至4399亿美元，NAND市场增长88%至1350亿美元。这一轮狂飙并非单纯由需求拉动，而是价格与供应双重因素共振的结果：2026年DRAM每Gb均价预计将从2025年的0.52美元跃升至1.23美元（+138%），NAND每Gb价格也将从0.07美元涨至0.12美元（+65%以上）。分析师指出，尽管AI服务器、数据中心等应用持续推高需求，但产能扩张滞后、先进制程瓶颈带来的供应约束，才是价格飙升的核心推手。
高带宽内存（HBM）成为本轮行情的最大引擎。作为AI GPU不可或缺的“性能燃料”，HBM凭借高技术壁垒、长期订单和稳定客户结构，显著降低了内存厂商的业绩波动性，并推动市场对其盈利模式进行重估。SK海力士有望凭借HBM优势，在2026年前实现连续三年显著利润增长，趋势或延续至2027年；而三星电子则被列为首选投资标的——其计划于2026年向北美AI GPU大客户批量供应HBM4，依托自有的4nm基础芯片制造能力与成熟的1c工艺节点，有望在下一代HBM竞争中占据先机。
值得注意的是，近期市场上出现部分DDR5价格“松动”的声音。欧洲和中国有报道称，个别品牌32GB DDR5模组价格从峰值回落，如海盗船从480欧元降至425欧元，英睿达16GB DDR5从2000元人民币降至1699元。但中国台湾业者认为，这波回调主要源于次级品或非主流渠道产品流入市场，主流颗粒报价依然坚挺，整体产业热度未减。换句话说，所谓“降价”只是局部扰动，远非趋势反转。
站在2026年的关键节点，存储行业已告别传统周期律，市场呈现结构性短缺，迈入由AI定义的新纪元。HBM不仅是技术高地，更是利润护城河。在这场价值重估的浪潮中，掌握HBM产能与客户资源的头部厂商，正将“存储”从成本项转变为战略资产——谁主导HBM，谁就掌控AI时代的底层命脉。