原厂强势收紧账期，预付款成常态

面对AI基础设施扩张带来的NAND需求激增，上游原厂纷纷收紧交易条件。近日，中国台湾半导体厂群联电子通知客户，未来新订单将采取预付款或缩短付款天期的方式。这一举措并非个例，包括铠侠在内的多家NAND大厂已明确要求预付款提货。
群联方面坦言，目前几乎所有NAND原厂产能均处于偏紧状态，库存水位极低，缺货情况并未明显改善。SK海力士此前也透露，其NAND与DRAM库存仅剩约四周，后续供给恐进一步趋紧。尽管部分外资报告认为供给已有改善，但产业链反馈显示，原厂扩产态度依然审慎，产能优先配置于高毛利产品及云端数据中心、AI相关应用客户。
在这一背景下，资本实力已成为供应链竞争的关键。对于中国大陆企业而言，虽然在政策导向下优先采用国产存储器，但产能相对有限的情况下，实际成本优势并不显著。短期内，NAND市场维持供不应求格局，付款条件趋严与资源向头部客户集中将成为产业新常态。