炸了！中国台湾存储器板块股价集体跌停，“内存黄牛”扰乱，市场市场乱象丛生
* 来源 : * 作者 : admin * 发表时间 : 2026-03-03
炸了！中国台湾存储器板块股价集体跌停，“内存黄牛”扰乱，市场市场乱象丛生；但2026内存报价却狂涨破历史，三大原厂集体宣告全年缺货
2026年全球内存市场陷入“冰火两重天”——DRAM与闪存（NAND Flash）报价飙涨破历史纪录，三大原厂产能售罄全年缺货，而中国台湾相关个股却遭遇集体重挫，同时“内存黄牛”扰乱市场、厂商各寻应对之策，背后逻辑值得深究。当前全球内存供货极度紧张，美光、三星、SK海力士三大原厂已明确通知，2026年产能已全部销售一空，全年缺货态势彻底确立。受AI浪潮推动，原厂产能持续向人工智能应用所需的高带宽存储器（HBM）倾斜，导致DRAM与闪存供应进一步吃紧，设备交期长达18个月，短期新增供给难以及时到位，甚至有厂商坦言，当前买货的难度与成本已达到历史高位。根据机构最新调查，2026年第一季全球内存供需失衡加剧，原厂议价能力显著提升，全面上修各类产品合约价涨幅：整体通用型DRAM合约价季增幅从原先预估的60%左右，大幅上调至95%左右；闪存则从35%左右调升至88%左右，且仍有进一步上修空间，其中PC DRAM受惠于2025年第四季出货优于预期、库存下滑，预估第一季价格季增幅将突破100%，创下历史新高。市场预期，今年DRAM整体涨幅有望上看130%，产业已由买方市场正式转为卖方主导，三星目前产能仅能满足约六成市场需求，部分中小型客户若想确保供货，甚至需接受较原合约高出两倍以上的报价。更值得关注的是，科技巨头苹果的采购举动印证了供应短缺的严峻性——韩媒披露，苹果近期不仅接受日商铠侠闪存两倍价格的报价，面对三星提出的DRAM涨价100%要求，也未进行任何砍价便直接同意，足以看出下游厂商为确保料源无虞的被动与无奈。国家发展改革委价格监测中心也发文称，2025年9月至今，受需求爆发式增长、产能断崖式紧缺等因素影响，全球存储器市场缺口扩大，近一个多月以来，存储芯片现货价格累计涨幅已超300%。与产业基本面形成强烈反差的是，中国台湾存储器相关个股近期遭遇重挫。受美伊战事升温引发的金融市场恐慌情绪影响，台股一度跳水逾700点，存储器板相关块沦为重灾区，旺宏、华邦电、南亚科、力积电、凌航5档个股齐杀跌停，截至终场跌停未打开，合计3.6万张卖单无法成交，共计17档内存股跌幅超过5%。其中，力积电跌破5日线及10日线，成交量暴增，外资已连续两日卖超；旺宏、华邦电被列为注意股，同样失守多条均线，即便群联执行长斥资近5000万买进公司股票，也难挡股价下跌7%。以旺宏为例，其基本面实则表现强劲，2026年1月单月合并营收达30.17亿元，年成长率高达51.41%，创下近39个月新高，2025年12月营收也有44.94%的年增幅，配合DRAM报价翻倍的利好，公司正处于营运爆发期。此次股价跌停，更多是受大盘重挫及前期股价波段涨幅超50%后的技术性修正影响，后续威刚举行的法说会，其对内存供需形势的最新判断，将成为相关个股能否止跌回升的重要风向球。机构分析指出，投资人后续需重点关注营收数据能否反映报价涨幅，以及外资与主力的筹码动向，警惕短线股价波动风险，不宜贸然进场抢反弹。面对持续的涨价潮与供应短缺，各大内存厂商纷纷出台应对策略。中国台湾内存模组厂宇瞻表示，2026年内存供给看不到明显纾解，最有可能的改善时点为2027年下半年，公司自2025年第三季起积极备货，库存从约23亿元拉升至2025年底的48亿元，同时采用低价与高价库存搭配出货的方式，平衡毛利率并降低价格波动风险，还计划发行无担保可转换公司债，募集资金用于充实营运资金与采购。另一家厂商十铨则受惠于AI基础设施需求升温，启动扩产计划，购置新厂房、布局生产能量，同时稳固消费性市场，积极拓展工业电脑与系统整合市场，聚焦高规格、大容量产品，强化风险控管与库存管理。内存供应荒还催生了“内存黄牛”，进一步扰乱市场秩序。网络安全公司DataDome报告显示，大量网络爬虫机器人正大规模扫描电商网站，搜寻稀缺的DRAM库存，用于后续转售谋取暴利，这些机器人访问DRAM产品页面的频率是合法用户的6倍，还采用“快取爆破”技术获取最新库存信息，精准控制请求频率避免被封锁。由于大部分DRAM货源已被大型云端服务商与AI巨头瓜分，中小型业者被迫涨价，这一压力还将限制入门级PC与智能手机的出货量。闪存市场的紧张态势与DRAM不相上下。2025年第四季，全球闪存产业营收受AI建置需求带动，前五大品牌厂营收合计大幅季增23.8%，达211亿美元，其中北美云端服务供应商布建AI服务器基础设施，刺激企业级SSD需求爆发式增长，叠加硬盘严重缺货、交期过长带来的转单效应，进一步加剧了闪存短缺。具体来看，三星以66亿美元营收排名第一，季增10%但市占率下滑至28%；SK集团（含SK海力士、Solidigm）营收季增48%，达52亿美元，市占率跃升至22%；铠侠、美光、SanDisk分别以33亿美元、近30亿美元、近30.3亿美元位列第三至第五名，均实现显著季增。展望2026年，各大原厂将加速技术更新，把产品重心转向大容量QLC企业级SSD，产能持续向服务器端倾斜，消费类产品供应将进一步被挤压，价格高涨态势将持续。
2026年全球内存市场陷入“冰火两重天”——DRAM与闪存（NAND Flash）报价飙涨破历史纪录，三大原厂产能售罄全年缺货，而中国台湾相关个股却遭遇集体重挫，同时“内存黄牛”扰乱市场、厂商各寻应对之策，背后逻辑值得深究。当前全球内存供货极度紧张，美光、三星、SK海力士三大原厂已明确通知，2026年产能已全部销售一空，全年缺货态势彻底确立。受AI浪潮推动，原厂产能持续向人工智能应用所需的高带宽存储器（HBM）倾斜，导致DRAM与闪存供应进一步吃紧，设备交期长达18个月，短期新增供给难以及时到位，甚至有厂商坦言，当前买货的难度与成本已达到历史高位。根据机构最新调查，2026年第一季全球内存供需失衡加剧，原厂议价能力显著提升，全面上修各类产品合约价涨幅：整体通用型DRAM合约价季增幅从原先预估的60%左右，大幅上调至95%左右；闪存则从35%左右调升至88%左右，且仍有进一步上修空间，其中PC DRAM受惠于2025年第四季出货优于预期、库存下滑，预估第一季价格季增幅将突破100%，创下历史新高。市场预期，今年DRAM整体涨幅有望上看130%，产业已由买方市场正式转为卖方主导，三星目前产能仅能满足约六成市场需求，部分中小型客户若想确保供货，甚至需接受较原合约高出两倍以上的报价。更值得关注的是，科技巨头苹果的采购举动印证了供应短缺的严峻性——韩媒披露，苹果近期不仅接受日商铠侠闪存两倍价格的报价，面对三星提出的DRAM涨价100%要求，也未进行任何砍价便直接同意，足以看出下游厂商为确保料源无虞的被动与无奈。国家发展改革委价格监测中心也发文称，2025年9月至今，受需求爆发式增长、产能断崖式紧缺等因素影响，全球存储器市场缺口扩大，近一个多月以来，存储芯片现货价格累计涨幅已超300%。与产业基本面形成强烈反差的是，中国台湾存储器相关个股近期遭遇重挫。受美伊战事升温引发的金融市场恐慌情绪影响，台股一度跳水逾700点，存储器板相关块沦为重灾区，旺宏、华邦电、南亚科、力积电、凌航5档个股齐杀跌停，截至终场跌停未打开，合计3.6万张卖单无法成交，共计17档内存股跌幅超过5%。其中，力积电跌破5日线及10日线，成交量暴增，外资已连续两日卖超；旺宏、华邦电被列为注意股，同样失守多条均线，即便群联执行长斥资近5000万买进公司股票，也难挡股价下跌7%。以旺宏为例，其基本面实则表现强劲，2026年1月单月合并营收达30.17亿元，年成长率高达51.41%，创下近39个月新高，2025年12月营收也有44.94%的年增幅，配合DRAM报价翻倍的利好，公司正处于营运爆发期。此次股价跌停，更多是受大盘重挫及前期股价波段涨幅超50%后的技术性修正影响，后续威刚举行的法说会，其对内存供需形势的最新判断，将成为相关个股能否止跌回升的重要风向球。机构分析指出，投资人后续需重点关注营收数据能否反映报价涨幅，以及外资与主力的筹码动向，警惕短线股价波动风险，不宜贸然进场抢反弹。面对持续的涨价潮与供应短缺，各大内存厂商纷纷出台应对策略。中国台湾内存模组厂宇瞻表示，2026年内存供给看不到明显纾解，最有可能的改善时点为2027年下半年，公司自2025年第三季起积极备货，库存从约23亿元拉升至2025年底的48亿元，同时采用低价与高价库存搭配出货的方式，平衡毛利率并降低价格波动风险，还计划发行无担保可转换公司债，募集资金用于充实营运资金与采购。另一家厂商十铨则受惠于AI基础设施需求升温，启动扩产计划，购置新厂房、布局生产能量，同时稳固消费性市场，积极拓展工业电脑与系统整合市场，聚焦高规格、大容量产品，强化风险控管与库存管理。内存供应荒还催生了“内存黄牛”，进一步扰乱市场秩序。网络安全公司DataDome报告显示，大量网络爬虫机器人正大规模扫描电商网站，搜寻稀缺的DRAM库存，用于后续转售谋取暴利，这些机器人访问DRAM产品页面的频率是合法用户的6倍，还采用“快取爆破”技术获取最新库存信息，精准控制请求频率避免被封锁。由于大部分DRAM货源已被大型云端服务商与AI巨头瓜分，中小型业者被迫涨价，这一压力还将限制入门级PC与智能手机的出货量。闪存市场的紧张态势与DRAM不相上下。2025年第四季，全球闪存产业营收受AI建置需求带动，前五大品牌厂营收合计大幅季增23.8%，达211亿美元，其中北美云端服务供应商布建AI服务器基础设施，刺激企业级SSD需求爆发式增长，叠加硬盘严重缺货、交期过长带来的转单效应，进一步加剧了闪存短缺。具体来看，三星以66亿美元营收排名第一，季增10%但市占率下滑至28%；SK集团（含SK海力士、Solidigm）营收季增48%，达52亿美元，市占率跃升至22%；铠侠、美光、SanDisk分别以33亿美元、近30亿美元、近30.3亿美元位列第三至第五名，均实现显著季增。展望2026年，各大原厂将加速技术更新，把产品重心转向大容量QLC企业级SSD，产能持续向服务器端倾斜，消费类产品供应将进一步被挤压，价格高涨态势将持续。
关闭返回