三星+SK海力士：谨慎扩产，警惕2028年内存短缺终结

当前全球存储行业正处于AI需求爆发的超级周期，但以三星、SK海力士为代表的头部存储厂商，却在产能扩张上采取了极为谨慎的策略。三星明确表示，预计内存短缺将在2028年结束，因此需根据需求预测调整产能计划，避免过度扩张；SK海力士也此前表态，在扩大产能方面将保持审慎。
这种谨慎源于口罩后的惨痛教训：口罩后多个季度，由于笔记本电脑等终端产品采购势头疲软，内存芯片产能过剩，三星半导体部门与SK海力士合计损失22万亿韩元（约147亿美元），严重冲击利润率。尽管目前市场对HBM和DRAM产能需求旺盛，供应商暂未调整现有扩张计划，但行业内对通用型DRAM未来需求低迷的担忧已广泛蔓延。
全球半导体行业协会SEMI的市场情报高级总监Clark Tseng表示，全球DRAM产能到2030年的年增长率仅为4.8%左右，而预计到2028年，四大云服务提供商在AI基础设施方面的支出年增长率将达约38%。加之建造一座半导体晶圆厂需约三年，现有工厂改造也需数月且需等待良率稳定，供需不平衡将持续推高内存价格，目前DRAM和消费产品的涨价趋势已被认为可能成为新常态。据悉，三星2026年一季度已将DRAM合同价提高一倍，头部厂商正在“抢单”与“防过剩”之间寻找平衡。