​资本豪赌：SK海力士拟赴美上市，百亿美金押注AI未来

在AI算力需求呈指数级增长的当下，全球HBM（高带宽存储器）龙头SK海力士正酝酿一场史诗级的资本运作。据《韩国经济日报》及路透社消息，该公司计划发行美国存托凭证（ADR）赴美上市，拟募集资金高达10万亿至15万亿韩元（约合67亿至100亿美元）。
1. 资金投向：构建AI全产业链闭环
这笔巨资将主要用于两大核心方向：一是疯狂扩充HBM产能，深化与英伟达的绑定，巩固其全球57%的HBM市占率；二是加速美国本土化布局，包括在印第安纳州建设先进封装工厂，并在加州重组Solidigm子公司打造AI研发中心。此外，公司还计划在美国设立独立的人工智能法人实体，意图构建从融资、研发到制造的完整生态闭环。
2. 估值重塑：对标美光，接轨全球定价
尽管SK海力士股价过去一年暴涨超360%，但其市盈率（约5.7倍）仍远低于美国同行美光科技（约12.1倍）。机构分析指出，赴美上市将使其直接对接全球科技股定价中心，吸引大量美国机构投资者。若成功纳入费城半导体指数，被动基金与ETF的涌入将为其提供长期流动性支撑，这一策略此前已被台积电通过ADR成功验证。
目前，SK海力士已向多家投行发出招标邀请。若交易达成，这将成为近年来外国企业赴美上市的最大规模案例之一，标志着全球AI资本竞争进入白热化阶段。