AI需求如“黑洞”，供应短缺难缓解

AI应用的快速演进，正持续放大内存需求缺口。从早期的聊天机器人，到如今的企业级AI代理与多模态运算，内存需求规格不断升级，不仅涵盖高带宽内存（HBM）、低功耗内存（LPDDR），还延伸至用于检索增强生成（RAG）的DDR，以及支持大型上下文处理的下一代SSD。野村用“AI对内存的需求如同黑洞”来形容这种强劲需求，称其正持续吞噬市场供给。
而供应端的限制，进一步强化了DRAM价格的上涨格局。即便三星、SK海力士等主要厂商现金流充沛，但受制于制程技术瓶颈和产能扩张周期，供给增长始终难以跟上需求步伐。机构预测，存储芯片从资本投资到量产通常需要1-2年时间，三星电子和美光的额外产能难以在2027年下半年前为市场做出实质性贡献，供应短缺状态预计将持续至2028年初，其中AI训练与推理关键的HBM领域，瓶颈更为明显。
更值得关注的是，由于厂商将DRAM产能优先分配给HBM生产，通用服务器DRAM的供应愈发紧张。据业内消息，2026年第二季度，三星电子和SK海力士的服务器DRAM合约价格较上一季度飙升30%至40%，其营业利润率甚至突破80%，远超当前AI内存市场核心产品HBM3E约60%的预计营业利润率——要知道，HBM是目前全球半导体市场最昂贵的产品，但通用DRAM却成为最赚钱的品类。