风险暂缓！三星劳资纠纷进入调解，产能中断危机降温

就在储存芯片供不应求之际，全球最大存储芯片供应商三星的劳资风波迎来转机。三星工会与公司将于5月11日至12日进入调解程序，此前工会曾威胁自5月21日起罢工18天，引发市场对HBM、DRAM、NAND产能中断的担忧。
得益于调解消息，三星股价在首尔盘后上涨2.6%，目前市值稳定在1万亿美元以上，成为继台积电后第二家市值破万亿的亚洲企业。韩国股市也受此带动，Kospi综合指数2026年迄今涨幅达78%，高盛将其列为亚洲“最高信念”标的，目标价上调至9000点。若调解成功，将有效降低储存芯片超级短缺周期中的产能风险，若失败，可能进一步加剧供需失衡。
值得注意的是，三星在HBM领域仍面临SK海力士的激烈竞争，市场更关注其HBM4良率与英伟达等客户的订单占比。作为AI基础设施的核心供应商，三星、SK海力士、美光掌控着HBM、DDR5、高端SSD等核心产能，直接受益于AI基建浪潮，三星半导体业务利润已同比暴涨48倍。