三星罢工供应链洗牌！SK海力士、美光承接转单，涨价红利持续释放

三星史上最大规模罢工危机持续发酵，劳资双方就薪酬分歧谈判受阻，全球存储器供应链迎来洗牌，SK海力士、美光成为最大受益者，高端HBM、DRAM订单加速转移。
三星占据全球DRAM约40%、NAND闪存约30%的市场份额，是AI服务器核心供应商，此次罢工直接冲击高端产能，英伟达等核心客户加速将订单转向SK海力士、美光。三星虽优先保障HBM生产，但停工不确定性削弱其供应链信任度。市场层面，罢工推高涨价预期，2026年第二季度DRAM合约价预计环比上涨58%-63%，NAND涨幅达70%-75%。未来资产证券上调SK海力士目标价至320万韩元，看好其NAND、HBM涨价红利；美光依托地缘优势承接订单，市场份额持续扩张。