DRAM涨价潮持续延烧：首季营收创新高，第二季再涨超六成

据机构最新调查，2026年第一季因一般型DRAM合约价加速上涨，季度涨幅高达93%至98%，带动全球DRAM产业营收环比增长81%，达970亿美元历史新高。随着AI应用由大模型训练转向推理，云服务供应商持续扩建数据中心，存储器采购需求从HBM3e、LPDDR5X及高容量RDIMM，扩大至各容量规格的RDIMM产品。
从供应商来看，三星凭借平均售价涨幅居三大原厂之首及服务器DRAM营收占比最高的优势，第一季营收环比暴增93.4%至373.2亿美元，市占率攀升至38.5%。SK海力士HBM位元出货比重为三大原厂最高，但受2026年HBM合约价下滑影响，营收环比增长62.5%至279.8亿美元，市占率调整至28.8%。美光同样表现亮眼，营收环比增长81.6%至217.5亿美元，市占率22.4%。三家原厂在供不应求格局下，生产和出货均优先倾向高单价、高利润率的服务器应用产品。
展望第二季，原厂库存极低，新增产能优先供应AI服务器用大容量RDIMM，PC与智能手机厂商拿货难度大增。云服务供应商对价格持开放态度，促使其他客户跟进以确保供应，机构预计第二季一般型DRAM合约价将再环比增长58%至63%，涨势延续。此外，中国台湾存储器厂南亚科、华邦电子、力积电等主攻成熟制程的厂商也显著受益，南亚科单季营收环比增长60%至15.5亿美元，华邦电环比飙升91.4%至近5.7亿美元，力积电消费级DRAM营收环比增长近三成，加计代工业务后整体增长近两成。在整体供给偏紧背景下，这些填补大厂产能缺口的企业正迎来订单与价格双重改善。