美光COMPUTEX全面展示AI存储产品矩阵，资本支出扩张引发市场关注

美光科技在2026年COMPUTEX展会期间展示了其完整的AI优化存储器与存储解决方案组合，覆盖从数据中心到智能边缘的全场景应用，引发行业广泛关注。美光执行副总裁兼首席业务官苏米特·萨达纳在展会期间指出，AI上下文长度每年增加30倍，过去三年中每台服务器的存储器内容翻了一番，系统性能如今比以往任何时候都更多地受到存储器带宽和容量的驱动。半导体生态系统的结构性转变，正使存储器从过去的辅助角色升级为不可或缺的战略资产。
从数据中心到边缘的完整产品布局
在数据中心层面，美光展示了多项行业领先产品。HBM4 36GB 12H高带宽存储器使大型语言模型推理吞吐量提升2.6倍；SOCAMM2是唯一提供256GB容量的模块产品，功耗仅为标准RDIMM的三分之一、占地面积同样缩减三分之二，进一步扩大了低功耗数据中心存储器的领先地位。美光还采样了基于1γ（1伽马）工艺技术、最高可达9200 MT/s的256GB DDR5 RDIMM，比目前批量生产的模块快40%且运行功耗降低超过40%。
在存储层面，美光9650 SSD是全球首款商业化的PCIe Gen6固态硬盘，专为AI推理和训练工作负载提供极致性能；美光6600 ION SSD提供最高245TB的超大容量，机架占地面积较硬盘方案降低82%，功耗减半，树立了数据中心存储密度和能效的新标杆。
随着AI推理从云端向个人电脑、智能手机、车辆和嵌入式系统扩散，美光同步展示了面向边缘侧的完整产品线：LPCAMM2模块在LPDDR5X低功耗、128位双通道设计中提供最高9600 MT/s的传输速度；GDDR7图形存储器可提供高达1.5 TB/s的系统带宽，比GDDR6提升60%，AI推理吞吐量提升33%；面向客户端的4600 PCIe Gen5固态硬盘可在不到一秒内加载大语言模型，能效较上一代Gen4产品提升107%；而在汽车领域，UFS 4.1最高可达4.2 GB/s的读取速度，具备115°C热防护和功能安全合规性，满足先进驾驶辅助系统与车载AI的严苛要求。
资本支出激增与股价表现的二元叙事
美光科技在公布2026财年第二季度财报后，宣布计划将2026财年资本支出增加50亿美元，使总预算超过250亿美元，其中建筑相关支出同比增长超过100亿美元，主要来自中国台湾地区和美国制造设施的扩建项目。这一激进的资本部署引发市场担忧，公司股价在财报公布后下跌3.8%，投资者担心产能过度扩张可能过早缓解持续的内存芯片短缺，从而压制未来价格。
然而从更长的时间窗口来看，美光科技年初迄今股价涨幅仍超过240%，过去52周内涨幅高达909.6%，远超同期标普500指数28.7%的回报，也显著跑赢直接竞争对手ADI同期91.9%的涨幅。市场对于AI驱动下存储器长期需求前景依然保持乐观，但资本支出激增所带来的供给端变化，正成为投资者重新评估存储器周期长度和风险的重要变量。美光凭借从1γ DRAM到G9 NAND的多代工艺技术领先地位，以及在美国、印度、日本、新加坡和中国台湾地区等地的重大制造投资，已具备大规模交付AI时代存储器创新的能力。