分析师震撼预测DRAM、NAND价格或触顶，美韩等全球存储股重摔

存储市场行情剧烈震荡：价格拐点提前预警，行业周期逻辑迎来全面重构2026年全球存储器市场出现明显行情分化：此前市场普遍看好DRAM、NAND闪存下半年持续涨价，紧缺格局或将延续多年；但近期全球存储板块集体重挫，多家机构预警价格拐点提前到来，打破单边乐观预期。
一、全球存储板块集体回调，亚太股市大幅走弱
2026年6月初，全球存储资本市场迎来快速降温。美股存储龙头美光单日大跌超7%，夜盘继续下探，单日市值蒸发942.4亿美元，终结前期连续上涨行情。虽然该股一年内涨幅超9倍，但短期涨幅过高催生大量获利盘，本轮下跌属于高位资金集中兑现风险。美股情绪迅速传导至亚太市场，中国台湾存储板块全线走弱，多只内存相关个股盘中触及跌停，产业链多数标的出现显著回撤，大盘一度暴跌1400点，市场避险情绪升温。韩国股市同样承压，KOSPI指数盘中重挫超6%并触发熔断，三星、SK海力士两大存储龙头跌幅均超7%，亚太存储赛道整体进入阶段性调整区间。
二、行业预期逆转：存储价格拐点提前至2026年年中
此轮板块回调的核心逻辑，是存储价格周期预期的根本性反转。此前市场主流观点认为，存储供不应求格局将延续至2027年下半年，部分乐观预期看至2030年，预计下半年存储品类涨幅可达30%-60%，行业盈利确定性较强。知名分析师阿克曼联合Raymond James机构发布最新研判，大幅修正此前行业预判，明确DRAM、NAND闪存均价峰值将出现在2026年年中，较原预期大幅提前。机构同时预测，2027年初两大核心存储产品将开启连续两季价格下滑，行业涨价周期即将收尾，这一利空预判直接引发资本市场集中抛售，成为存储板块大跌的核心导火索。
三、供需双向走弱，存储上涨逻辑出现松动
价格拐点提前，源于供需两端格局的结构性变化，此前支撑行业大涨的单边紧缺逻辑已不再成立。供应端方面，国内外存储企业持续扩产，新增产能持续释放，有效填补全球供给缺口。同时海外龙头持续加码产能，SK海力士官宣五年内实现晶圆产能翻倍，全球存储供给增量稳步提升，紧缺格局逐步缓解。需求端呈现显著结构性分化。AI产业对高端内存、高带宽存储的需求持续旺盛，支撑高端产品价格高位运行。但存储价格持续上涨推高下游成本，传统终端行业已开启控量采购，终端需求持续疲软。数据显示，2026年全球智能手机出货量预计同比衰退14%，消费电子需求下滑大幅对冲AI赛道增量，整体存储需求增长动能不足。
四、AI估值降温，行业泡沫风险逐步释放
除供需变化外，AI产业链估值回调进一步压制存储板块行情。随着行业行情走高，存储企业估值快速膨胀，美光市盈率从4月的4.4倍飙升至11.7倍，已充分透支未来1-2年成长空间，涵盖了后续供给增加、价格放缓、毛利率下行等潜在风险，估值上行空间基本见顶。同时，全球网络通信巨头博通大幅回调，成为市场情绪下行的重要推手。博通虽业绩增长，但财测不及预期，且大额订单无法顺利落地，让市场质疑AI产业巨额投资的落地能力与真实需求，AI超级周期的市场信心大幅松动，进一步带动存储赛道估值回归。
五、行业周期弱化，大幅规避极端波动风险
虽然存储价格即将进入下行通道，但行业已摆脱过往大起大落的强周期特征，整体稳定性显著提升。过往存储行业受短期供需影响极大，价格波动剧烈、企业盈利波动明显。当前上下游合作模式全面升级，长期供货合约成为行业主流，厂商与终端客户锁定长期供货价格与体量，有效对冲短期供需波动带来的价格风险。行业格局优化下，机构对存储行业中长期走势仍保持乐观，即便预判短期价格回落，依旧维持头部企业优质评级，认为长期合约托底之下，行业不太可能出现深度衰退，周期弱化成为当前存储行业的核心新特征。