AI内存需求降温？黄仁勋：整个产业的供应链的短缺状态将会持续好几年！

近日，半导体研调机构SemiAnalysis的一份报告在市场上掀起了轩然大波。该报告指出，英伟达已将其下一代“Vera Rubin”服务器机柜的模块化内存“SOCAMM DRAM”容量，从原先的55TB大幅削减至28TB。这一数据被市场敏锐地捕捉，并迅速解读为“AI泡沫破裂”的前兆。受此影响，作为英伟达核心合作伙伴的美光科技在上周五（6月5日）股价跳空崩跌，单日跌幅超过13%，市值蒸发巨大。
然而，这场由一份报告引发的“血案”很快迎来了戏剧性的反转。SemiAnalysis的作者Dylan Patel不得不在社交平台X上紧急澄清，称报告本意并非看空HBM（高带宽内存）产业。而最具分量的回应来自英伟达掌舵人黄仁勋本人。他在抵达韩国后的首场公开讲话中便直截了当地表示：“我们正在从AI超级计算机、CPU到新型PC和机器人等众多领域展开全方位合作。”并直言，“整个产业的供应链——从晶圆、封装到硅光子技术的一切环节，全都因为需求过于强劲而陷入供不应求。这种短缺状态将会持续好几年。”
值得注意的是，此次引发争议的“SOCAMM DRAM”属于模块化内存，主要用于服务器CPU端，与支撑AI算力核心的“HBM”并非同一赛道。由于HBM生产消耗的晶圆产能是传统内存的三倍，属于资源密集型产品。英伟达调整SOCAMM容量，实则是为了在有限的产能下，优先保障HBM的供应，集中资源攻克AI算力瓶颈。这恰恰证明了AI需求的旺盛，而非降温。
回顾过去，SemiAnalysis机构曾多次发布看空美光的报告，但均被市场现实无情“打脸”。例如，该机构在今年1月和2月曾断言美光在英伟达Rubin平台的HBM4订单中“完全看不到影子”，但随后美光不仅股价翻倍大涨，更在6月5日被黄仁勋亲自宣布通过了HBM4认证。这一系列事件警示我们，在AI狂飙突进的时代，断章取义的数据容易误导，唯有看清巨头们的战略合纵，才能把握真实的产业脉搏。