宜鼎：DDR4第三季度价格续涨趋势较前期更为明确，Nand Flash缺货情况同样严峻

中国台湾工控存储器龙头宜鼎5月单月营收达75.65亿元新台币，环比增长13%，同比暴增640%，再次刷新历史纪录。公司表示，当前DDR4供给仍未见明显改善，第三季度价格续涨趋势较前期更为明确，预期DRAM价格仍有望维持双位数百分比涨幅。与此同时，闪存（NAND Flash）需求自第二季度起快速增温，将成为下一波营运成长主力，看好下半年整体营运仍具向上动能。从获利表现来看，宜鼎4月单月归属母公司净利达29.87亿元新台币，同比激增45.6倍，单月每股盈余（EPS）达31.41元，单月获利已超过三个股本，充分反映出存储器涨价效益的持续发酵。公司指出，目前对客户报价约反映两个月前的价格水平，在观察上游供给状况后，第三季度价格续涨的确定性进一步提升。

除了DRAM，闪存需求也开始加速成长。宜鼎透露，第一季度营收结构中DRAM约占六成、闪存约占四成，但第二季度以来闪存相关营收明显放大，近两个月营收已超越第一季整季水准，预估第二季度闪存业务营收将接近倍增。目前需求主要来自人工智能（AI）相关应用，缺货情况同样严峻。宜鼎长期聚焦工控、网络通信、AI服务器及边缘AI等高附加价值市场，客户多以关键任务应用为主，对价格敏感度相对较低，因此在存储器涨价期间仍能维持稳定需求与获利能力。公司第一季度毛利率已达59.1%，后续有望维持高档水平。此外，公司近年积极布局AI系统方案，旗下安提国际（Aetina）作为英伟达Jetson Thor平台合作伙伴，自第一季度起已开始贡献获利。随着与英伟达、高通等合作的新项目持续增加，下半年相关业务可望成为另一项成长动能。