DRAM价格近乎翻倍：行业告别周期，进入结构性重塑

机构数据显示，2026年一季度全球DRAM行业营收环比暴涨81%，合约价格单季涨幅接近翻倍。和以往库存周期反转不同，本轮涨价并非短期供需错配，而是AI重构产能分配优先级带来的结构性稀缺，行业周期逻辑彻底失效。
当前三星、SK海力士、美光三大原厂超六成新增DRAM产能，全部供给AI服务器RDIMM内存，PC、手机消费级内存产能被持续挤压，行业库存跌至十年低位。份额格局同步分化：三星兼顾消费与AI内存双线出货，DRAM市占率升至38.5%；SK海力士产能倾斜HBM，传统DRAM市占率下滑至28.8%。
与此同时，AI行业从训练转向推理阶段，内存需求从高端HBM向通用RDIMM扩散，利好产品布局全面的三星、美光。而国产存储厂商主攻DDR5通用DRAM量产，依托成本优势有望打破海外三寡头长期垄断格局，成为行业长期变量。