存储涨价周期拉长：2026 下半年内存涨幅最高达 50%，行业预判低价行情或长期难以重现

一、产业链博弈凸显存储供给紧张态势

近期终端硬件产品迎来一轮调价潮，苹果宣布在下半年上调 iPad、Mac 以及智能家居硬件的售价，企业将成本压力归因于存储器报价持续走高，并认为上游制造厂商在调控供需，推高市场价格。美光随后做出回应，称苹果在行业下行周期曾压低采购价格，是造成当前供需失衡的诱因。双方的分歧，侧面印证当下内存供给持续偏紧的行业现状。
按照 Wccftech 援引的市场分析报告，存储器价格上涨节奏已经超出前期市场预期。2026 年第三季度内存价格环比涨幅预估达到 40% 至 50%；进入第四季度，涨势虽有所回落，环比涨幅依旧维持在 30% 至 40% 区间。机构进一步预判，本轮上行行情将延续至 2027 年，全年整体涨幅维持在 40% 至 45%。市场普遍认为，直到 2028 年新增产线全面投产，行业整体产能提升 15% 至 20%，叠加终端需求阶段性放缓，这一轮价格上行压力才会逐步缓解。

本轮存储价格大幅上行，源于双重产业变量：全球供应链持续紧张，同时各大晶圆厂逐步推进先进制程迭代，挤占原有成熟制程产能。除此之外，大型云服务商手握长期供货合约，在存储厂商的产能分配中拥有优先保障，消费级硬件市场的颗粒供给被持续挤压。目前国内 DRAM 与 NAND 闪存产能扩张正在稳步推进，但产能释放属于长期变量，短期难以填补当下的供给缺口。

在德国 ISC 2026 超算大会上，联想执行董事 Martin Hiegl 提出判断，DRAM 与 NAND 闪存很难再回落至一年之前的低位水平。参会演讲内容显示，即便 2028 年新增产能集中释放，AI 算力基础设施带来的海量需求，依旧会消化绝大多数新增供给，存储芯片将长期维持高价区间。ComputerBase 分析认为，发言中 “永远无法回落” 的表述略显激进，行业真实预期为未来五年以上都难以重回前期低价区间。
联想给出的佐证来自存储大厂扩产规划：SK 海力士已经敲定方案，计划在 2034 年把存储器产能扩充至现有三倍。大规模资本开支，意味着厂商并不预期短期会重回低价竞争。同时新一代服务器硬件架构升级，双路处理器平台配备 16 条内存通道，入门级机型就需要配置 1TB 内存，服务器端内存需求持续走高，进一步收紧颗粒供给。
上游成本抬升已经完整传导至消费电子领域。近期微软、苹果接连上调 Xbox 游戏主机、电脑平板等全线硬件售价，核心原因均指向零部件供给不足、存储成本居高不下。
当然行业内部预期存在明显分歧。AMD 在本月初给出相对乐观的判断，认为存储器市场有望在两年之内重新达成供需平衡。

存储涨价已经直接抬高消费硬件门槛。调研机构 Circana 统计数据显示，2026 年 5 月，海外市场全新游戏主机的平均成交价格达到 502 美元，相比去年同期的 440 美元，同比上涨 14%。价格上涨直接压制终端需求：当月 Xbox 主机销量创下历史最差单月成绩，PS5 销量同比下滑 58%。硬件成本持续走高也抬高了下一代产品门槛，Steam 新款整机售价突破 1000 美元，不少分析师将该价位视作次世代游戏主机的起步定价。