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预测:供需失衡,DRAM与NAND Flash第四季至明年价格双双走跌

* 来源 : * 作者 : admin * 发表时间 : 2018-10-09

虽然下半年是产业旺季,但市场持续供过于求,DRAM第三季合约价格季涨幅缩小到仅1~2%,第四季可能反转下跌5%,也不排除跌幅持续扩大的可能性,终结价格连九季上涨的超级周期(super cycle)。而NAND Flash均价在第三季下跌约10%之后,第四季因受中美贸易摩擦波及,预估跌幅将大于第三季,扩大至约10~15%,渠道市场主流3D TLC颗粒合约价跌幅甚至将超过15%。

服务器内存价格走弱拖累,2019年DRAM年均价恐下滑15~20%

下半年削弱DRAM需求的主要原因,包括智能手机硬件规格已难以吸引换机需求,导致旺季出货表现平淡;服务器市场出货动能出现杂音,以及PC/NB市场因Intel平台供货不足而受到冲击等。

而观察下半年的供给状况,虽然各大原厂都意识到2019年供过于求的态势确定,因此试图延后或放缓增加资本支出以及新产能扩产计划。但由于1X/1Y制程的比重持续增加以及良率稳定提升,使得今年第三、四季度的位元产出持续增加,尤其以1Gb获利能力最佳的服务器内存为最。因此,服务器内存的价格恐怕很快将开始走弱,连带使得整体DRAM平均销售单价下跌。

展望2019年,虽然各家对后续新增产能的计划较为保守,但投片量仍逐渐上升,再加上明年也将持续受惠于1X/1Y制程进入成熟期,预计整体供给位元年产出将成长近22%。明年DRAM价格跌幅仍取决于需求端的变化,尤其是服务器的出货以及单机搭载量是否有足够的成长动能。目前预估2019年DRAM价格年均价将下滑约15~20%,但如果服务器以及智能手机需求出现重大修正,价格恐怕会有进一步下滑的风险。

3D NAND Flash产能续增,2019年NAND Flash价格续跌25~30%

NAND Flash市场同样受消费性电子产品需求不如预期影响,而服务器/数据中心对于Enterprise SSD需求虽然稳定成长,但由于产品毛利较高,成为NAND Flash原厂的必争之地,导致Enterprise SSD价格不断走跌。从供给端来看,2018年下半年由于64/72层3D NAND Flash的良率持续提升与产能扩增,主要供应商皆纷纷上修产出预测。

预期2019年上半年因处于传统淡季,加上中美贸易摩擦风暴持续发酵,因此对智能手机、笔记本电脑以及平板电脑等主要消费性产品的出货量预估都不乐观,价格持续走跌的可能性偏高。2019年下半年NAND Flash原厂是否放缓各自96层转进速度与新产能扩充的脚步,将是影响届时供需缺口的关键因素。以目前各厂商初步规画来看,2019年第四季NAND Flash整体产能会比2018年第四季增加5%,其中,3D产能将会较2018年第四季大幅增加20%。因此,NAND Flash业者未来很可能下修原先对于2019年资本支出的规划。