半导体景气不佳！外资看衰台积电，明年能否完美脱身？

芯科技消息，在iPhone拉货、高效运算需求、高通订单回流、7纳米放量和AMD转单等关键，不少外资预期台积电第4季营收将创高峰，甚至可能挑战3000亿元（新台币，下同）的单季营收新高；但某亚系外资在财报会前将台积电目标价从原本223元下调到211元，评等也改成「减码」，显示市场多空看法分歧。不过从股价来看，台积电今日收盘价230.5元，相较台积电今年股价最高曾冲上268元，市值整整蒸发9723亿元，调正幅度已达14%，也使得台积电于18日即将登场的财报会呈现多空拉锯、山雨欲来的气氛。

美系外资对于在半导体景气不佳的情况下，对于台积电是否能够完全脱身有疑虑；部分业界人士观点认为明年台积电恐怕会下调，在中国大陆手机放缓，车用需求减少，英特尔处理器缺货加上中美贸易战观望心态等，让7纳米以外的制程投片减弱。也有亚系外资考察到美国升息和汇率走势等等因素，将台积电评等从「持有」降为「减码」，目标价从223元下调为211元。也有业界人士认为，台积电第4季业绩成长力度将较预期疲弱，恐怕会影响美元营收，仅仅会成长5%到6%。

不过也有包括大摩、高盛等多家外资对台积电第4季营收看法乐观，认为在iPhone拉货、高效运算需求、高通订单回流、7纳米放量和AMD转单5大关键之下，台积电第4季营收可望落在2800亿到3100亿左右，比上一季成长13%。且外资认为台积电明年第1季的展望将聚焦在7纳米制程占比和7纳米+EUV制程需求。

投顾指出，台积电财报会即将举办，由于部分外资下调其第4季的业绩预估，市场预期已降低，预料台积电财测有机会优于预期。而台积电若是股价转强，对于电子股有帮助，也可以让台股信心回升。另外先前华尔街分析师不看好2019年全球半导体市场，恐怕会严重衰退，使得18日台积电的财报会内容有相当多的变数，将可能左右台湾股市的命运。紧接着台积电2018年的运动会将在20日举办，去年宣布退休的创办人张忠谋将不会参加，而台积电也表示不会按照惯例举办媒体记者会，变化可谓不小。